L\u2019oro \u00e8 sceso ulteriormente dopo un rifiuto intraday a 4.100 dollari, arretrando dal massimo di una settimana toccato nella seduta precedente, mentre il dollaro USA ha recuperato terreno dopo il calo post-FOMC di mercoled\u00ec. Con le tensioni tra Stati Uniti e Iran che alimentano timori inflazionistici attraverso il petrolio, i mercati hanno mantenuto in gioco le attese di almeno un rialzo dei tassi della Fed entro fine anno, riducendo la domanda di lingotti privi di rendimento. La Fed ha lasciato i tassi invariati al termine di una riunione di due giorni, anche se tre membri hanno dissentito a favore di un aumento di 25 punti base; l\u2019attenzione si sposta ora sulla pubblicazione del PIL del 2\u00b0 trimestre (stima avanzata) e sull\u2019indice dei prezzi PCE per indizi sul percorso di politica monetaria.<\/p>\n\n
I mercati energetici sono stati guidati dal conflitto USA-Iran, incluse le tensioni nello Stretto di Hormuz e a Bab el-Mandeb, dopo che ai raid statunitensi hanno fatto seguito, marted\u00ec, attacchi missilistici iraniani a sorpresa contro forze americane in Medio Oriente. Alcune notizie hanno inoltre indicato attacchi congiunti USA-Arabia Saudita contro milizie allineate all\u2019Iran in Iraq e che gli Houthi yemeniti sostenuti dall\u2019Iran starebbero valutando l\u2019applicazione di tariffe alle navi nel sud del Mar Rosso. Sul piano tecnico, l\u2019oro si muove in un range da circa un mese dopo la rottura al ribasso della SMA a 200 giorni, con MACD tornato positivo ma RSI intorno a 48; le resistenze si collocano vicino a 4.200 dollari e sulla SMA a 200 giorni a 4.490,80, mentre i supporti sono in area 3.976\u20134.000 per XAU\/USD.<\/p>\n\n
Stiamo consigliando ai trader di derivati di prepararsi a una prosecuzione della pressione ribassista sull\u2019oro nelle prossime settimane, poich\u00e9 le forze macroeconomiche ne limitano il potenziale di rialzo. Con il Brent attualmente vicino a 88 dollari al barile per l\u2019escalation delle tensioni USA-Iran, l\u2019inflazione trainata dall\u2019energia resta una minaccia persistente. Questa frizione geopolitica sostiene la forza del dollaro USA e rende meno appetibili gli asset privi di rendimento come l\u2019oro.<\/p>\n\n
Dopo la recente decisione della Federal Reserve di lasciare i tassi invariati, il mercato continua a prezzare una probabilit\u00e0 del 62% di un ulteriore rialzo dei tassi prima della fine dell\u2019anno. Questa impostazione \u201chawkish\u201d \u00e8 supportata dal fatto che tre esponenti della Fed hanno dissentito, spingendo attivamente per un aumento immediato di 25 punti base. Riteniamo che i trader debbano concentrarsi sui prossimi dati dell\u2019indice dei prezzi PCE per valutare quanto aggressivamente si muover\u00e0 la Fed.<\/p>\n\n
Dal punto di vista tecnico, l\u2019oro resta in una fase di consolidamento ribassista dopo non essere riuscito a sostenere la rottura sopra quota 4.100 dollari. Il metallo viene scambiato ben al di sotto della media mobile semplice (SMA) a 200 giorni a 4.490,80 dollari, che rappresenta una barriera rilevante per qualsiasi recupero di lungo periodo. Nel frattempo, l\u2019Indice di Forza Relativa (RSI) \u00e8 debole a 48, indicando che eventuali rimbalzi di breve periodo probabilmente incontreranno una forte pressione in vendita in prossimit\u00e0 di 4.200 dollari.<\/p>\n\n
Per sfruttare questo quadro, raccomandiamo ai trader di derivati di aprire posizioni corte o acquistare opzioni put quando l\u2019oro rimbalza verso la zona di resistenza 4.100\u20134.150 dollari. La vendita di opzioni call out-of-the-money o l\u2019utilizzo di bear call spread pu\u00f2 inoltre generare un flusso di reddito pi\u00f9 stabile in questo contesto laterale e orientato al ribasso. Suggeriamo di fissare stop-loss stretti appena sopra 4.200 dollari, puntando a un movimento discendente verso il supporto chiave a 3.976.<\/p>\n\n
Dato l\u2019elevato rischio di shock dell\u2019offerta nello Stretto di Hormuz, dove storicamente i flussi giornalieri di petrolio superano i 20 milioni di barili, la volatilit\u00e0 implicita sul mercato delle opzioni \u00e8 attesa in aumento. I trader possono coprire i portafogli acquistando opzioni call \u201clong\u201d su future del greggio in parallelo alle posizioni corte sull\u2019oro. Questa strategia combinata consente di beneficiare di eventuali escalation geopolitiche, proteggendo al contempo il capitale da improvvise inversioni di mercato.<\/p>\n\n\n\n