GBP\/JPY \u00e8 salito di oltre lo 0,30% ed \u00e8 tornato sopra 218,00, scambiando in area 218,50 dopo aver toccato un minimo intraday a 217,16, in scia alla decisione di politica monetaria della Federal Reserve e a una pi\u00f9 ampia debolezza del Dollaro USA. Il rimbalzo \u00e8 arrivato dopo che il cross aveva segnato un minimo a dieci giorni, con l\u2019azione dei prezzi in linea con GBP\/USD grazie al miglioramento dell\u2019appetito per il rischio.<\/p>\n\n
Gli indicatori di momentum puntano al rialzo, con un Relative Strength Index (RSI) pi\u00f9 tonico, ma il mercato resta vigile rispetto a possibili interventi sul mercato FX da parte delle autorit\u00e0 giapponesi. La resistenza \u00e8 vista a 219,00 e, oltre, su una confluenza a 219,57\/61, prima di 220,00. Sul lato opposto, il primo supporto \u00e8 a 218,00; una rottura riporterebbe in vista 217,16 e poi 216,60, con la media mobile semplice (SMA) a 50 giorni a 215,62 pi\u00f9 in basso. Lo sfondo per lo yen resta legato alla politica della Bank of Japan, ai differenziali di rendimento e al sentiment di rischio, dopo l\u2019impostazione ultra-accomodante della BoJ nel periodo 2013\u20132024 e il graduale cambio di rotta nel 2024.<\/p>\n\n
Mentre osserviamo GBP\/JPY riconquistare il livello chiave di 218,00, i trader di derivati dovrebbero prepararsi a un aumento della volatilit\u00e0 nelle prossime settimane. Il recente rimbalzo dai minimi a dieci giorni in area 217,16 indica che i compratori stanno tornando a prendere il controllo, sostenuti da un miglioramento del momentum dell\u2019RSI. Riteniamo che questo impulso rialzista offra una finestra tattica per i bullish, con obiettivi sulle resistenze a 219,00 e 220,00.<\/p>\n\n
A supporto, va considerato il restringimento dei differenziali dei tassi d\u2019interesse, mentre la Bank of England gestisce il proprio ciclo di allentamento e la Bank of Japan subisce pressioni per normalizzare la politica. I dati recenti mostrano che l\u2019inflazione core giapponese \u00e8 rimasta ostinata sopra il target del 2%, mantenendo i mercati in massima allerta per ulteriori rialzi dei tassi. Questo quadro macro implica che, pur essendo al momento il percorso di minor resistenza orientato al rialzo, qualsiasi improvviso cambio di politica potrebbe innescare inversioni brusche.<\/p>\n\n
Consigliamo ai trader di derivati di gestire il rischio con attenzione, soprattutto perch\u00e9 la minaccia di un intervento diretto sul mercato valutario da parte delle autorit\u00e0 giapponesi rimane molto elevata. L\u2019uso di opzioni knock-out o di stop-loss stretti poco sotto la media mobile semplice (SMA) a 50 giorni a 215,62 pu\u00f2 aiutare a proteggere le posizioni long. Se il cross dovesse rompere al ribasso il supporto a 218,00, ci aspettiamo un rapido scivolone verso 216,60, rendendo le put a breve scadenza una copertura interessante.<\/p>\n\n
Storicamente, quando lo yen si \u00e8 deprezzato rapidamente, i funzionari giapponesi sono intervenuti con operazioni massicce, come il record di 9,8 trilioni di yen spesi a inizio 2024 per sostenere la valuta. \u00c8 ragionevole attendersi movimenti di mercato altrettanto improvvisi se il cambio dovesse avvicinarsi alla barriera psicologica chiave di 220,00. Le strategie in derivati nelle prossime settimane dovranno bilanciare l\u2019inseguimento di questo momentum rialzista con la preparazione a cali improvvisi guidati da interventi.<\/p>\n\n\n\n