USD\/CHF \u00e8 salito leggermente mercoled\u00ec, mantenendosi vicino ai massimi in oltre un anno e scambiando intorno a 0,8204, mentre il mercato bilanciava le aspettative \u201chawkish\u201d sulla Federal Reserve con la posizione stabile della Banca nazionale svizzera. Il movimento ha segnato l\u2019ottavo rialzo giornaliero consecutivo, mentre il Dollaro USA \u00e8 rimasto sostenuto in vista della decisione della Fed delle 18:00 GMT. Il Dollar Index (DXY) si attestava vicino a 101,45 dopo un rimbalzo da un minimo intraday di 101,24.<\/p>\n
Le aspettative di politica monetaria restano centrali, con la Fed vista lasciare i costi di finanziamento nell\u2019intervallo 3,50%\u20133,75%, anche se le quotazioni incorporano ancora il rischio di un esito pi\u00f9 alto. Secondo il CME FedWatch Tool, i mercati assegnano circa il 30% di probabilit\u00e0 a un rialzo di 25 punti base, uno scenario rafforzato dalle preoccupazioni per l\u2019inflazione alimentata dall\u2019energia dopo il balzo del petrolio in seguito al lancio di missili da parte dell\u2019Iran contro una base militare statunitense in Giordania e alle minacce di ritorsione del presidente Donald Trump. In Svizzera, l\u2019inflazione \u00e8 aumentata negli ultimi mesi, ma meno delle attese, e Commerzbank conferma la propria view secondo cui la BNS manterr\u00e0 i tassi invariati fino alla fine del 2027.<\/p>\n
Stiamo osservando un forte momentum rialzista sul cross USD\/CHF, che sta attualmente testando l\u2019area 0,8200 dopo un rally di otto sedute. Considerato il netto contrasto tra tassi elevati della Fed e politica a tassi zero della BNS, ci aspettiamo che questo trend \u201cbullish\u201d prosegua nelle prossime settimane. Gli operatori su derivati dovrebbero cercare di sfruttare l\u2019ampliamento del differenziale di rendimento concentrandosi su strategie marcatamente a favore del Dollaro USA.<\/p>\n
Con i benchmark globali del greggio, come il Brent, in rialzo di oltre il 3% e in scambio vicino a 85 dollari al barile dopo le recenti escalation in Medio Oriente, i timori di inflazione legata all\u2019energia mantengono la Fed su toni restrittivi. Storicamente, improvvisi picchi del petrolio hanno indirizzato i flussi verso il biglietto verde, spingendo il Dollar Index (DXY) verso la resistenza chiave a 101,50. Consigliamo l\u2019acquisto di opzioni call USD\/CHF out-of-the-money per posizionarsi su un breakout pi\u00f9 duraturo, mentre il Franco svizzero perde attrattiva da \u201cbene rifugio\u201d a causa dei rendimenti bassi.<\/p>\n
Poich\u00e9 la volatilit\u00e0 implicita sulle opzioni valutare G10 \u00e8 aumentata di quasi l\u20191,5% questa settimana, l\u2019acquisto diretto di opzioni \u00e8 diventato pi\u00f9 costoso. Per ridurre il costo di ingresso, raccomandiamo l\u2019utilizzo di bull call spread con strike long a 0,8200 e strike short a 0,8350. Questa struttura consente di beneficiare di un dollaro in rafforzamento, mantenendo al contempo strettamente limitato il premio pagato upfront.<\/p>\n
Per i trader sui futures, resta preferibile mantenere posizioni lunghe, ma \u00e8 essenziale impostare stop difensivi dato il 30% di probabilit\u00e0, implicita nei prezzi di mercato, di un rialzo dei tassi della Fed a sorpresa. Suggeriamo di posizionare gli stop-loss appena sotto il solido supporto tecnico a 0,8120 per proteggersi dalla volatilit\u00e0 di breve periodo. Una sorpresa \u201chawkish\u201d da parte della Fed probabilmente innescherebbe uno short squeeze rapido, spingendo il cross verso area 0,8400.<\/p>\n\n\n\n