L\u2019oro \u00e8 rimasto in una fase correttiva mentre XAU\/USD oscillava in area 4.000 dollari in vista della decisione della Federal Reserve, con le attese di una politica restrittiva a limitare il potenziale di rialzo. Un Dollaro USA pi\u00f9 debole ha contribuito a contenere ulteriori perdite dopo due sedute consecutive di calo, mentre dati pi\u00f9 deboli sulla bilancia commerciale dei beni negli Stati Uniti hanno aggiunto pressione sul biglietto verde e offerto al metallo un supporto temporaneo. Il riaccendersi delle tensioni in Medio Oriente ha spinto al rialzo i prezzi del petrolio, alimentando timori inflazionistici e rafforzando l\u2019ipotesi che la Fed manterr\u00e0 i tassi su livelli elevati: uno scenario che tende a sostenere i rendimenti dei Treasury e a ridurre l\u2019appeal dell\u2019oro, che non offre cedole.<\/p>\n\n
L\u2019attenzione \u00e8 rivolta al comunicato della Fed e ai commenti del presidente Kevin Warsh. Le quotazioni CME FedWatch indicano una probabilit\u00e0 di circa il 30% di un rialzo di 25 punti base in questa riunione, mentre le aspettative per un aumento a settembre si collocano vicino all\u201980%; un segnale hawkish potrebbe rafforzare Dollaro e rendimenti, pesando sul bullion. Sul piano tecnico, l\u2019oro resta all\u2019interno di un canale discendente che guida gli scambi da mesi, con la trendline superiore a fare da resistenza dinamica, mentre i prezzi tengono sopra una zona di supporto orizzontale che sta contenendo i recenti arretramenti.<\/p>\n\n
In vista della decisione di politica monetaria della Federal Reserve di oggi, consigliamo ai trader su derivati di prepararsi a un aumento della volatilit\u00e0 attorno alla soglia critica dei 4.000 dollari sull\u2019oro. Con il CME FedWatch Tool che incorpora una probabilit\u00e0 del 30% di rialzo dei tassi oggi e dell\u201980% per settembre, le opzioni a breve termine risultano molto sensibili a eventuali sorprese hawkish da parte del presidente della Fed Kevin Warsh. Raccomandiamo l\u2019utilizzo di strategie long straddle per beneficiare di movimenti bruschi post-annuncio indipendentemente dalla direzione.<\/p>\n\n
Dal punto di vista tecnico, l\u2019oro sta \u201ccoiling\u201d all\u2019interno di un canale discendente plurimensile appena sopra un supporto orizzontale chiave. Se la Fed manterr\u00e0 un\u2019impostazione restrittiva, una rottura al ribasso sotto l\u2019area di supporto a 3.950 dollari potrebbe accelerare rapidamente, rendendo molto interessanti le put a breve scadenza. Al contrario, valuteremmo l\u2019acquisto di call solo se l\u2019oro riuscisse a chiudere in daily sopra la resistenza discendente superiore del canale.<\/p>\n\n
Il nostro scenario si complica ulteriormente per l\u2019aumento delle tensioni in Medio Oriente, che di recente ha riportato il Brent sopra i 90 dollari al barile. Questo rischio geopolitico mantiene elevate le aspettative d\u2019inflazione, il che significa che un\u2019improvvisa escalation potrebbe innescare un rally \u201cbene rifugio\u201d in grado di prevalere anche su una Fed hawkish. I trader dovrebbero coprire le scommesse ribassiste di breve periodo con call out-of-the-money per proteggersi da questi improvvisi picchi legati alla geopolitica.<\/p>\n\n
Nelle prossime settimane, suggeriamo di concentrarsi su opzioni settimanali per catturare rapidi cambiamenti del sentiment senza esporsi al decadimento del premio su orizzonti pi\u00f9 lunghi. Mantenere un\u2019impostazione flessibile e neutrale finch\u00e9 il mercato non uscir\u00e0 dall\u2019attuale canale tecnico aiuter\u00e0 a evitare falsi segnali in questa fase di consolidamento. Proteggere il capitale tramite rigorosi stop-loss sulle posizioni in futures \u00e8 essenziale mentre il mercato assorbe le prossime mosse della Fed.<\/p>\n\n\n\n