I futures sul Dow Jones sono saliti dello 0,11% a circa 53.000 nelle ore europee di mercoled\u00ec, mentre i futures sull\u2019S&P 500 hanno aggiunto lo 0,16% in area 7.480, anche se i futures sul Nasdaq 100 hanno ceduto lo 0,17% a circa 27.870. I futures sugli indici USA si sono mostrati contrastati, mentre i mercati soppesavano la riaccensione delle ostilit\u00e0 in Medio Oriente rispetto all\u2019imminente decisione della Federal Reserve. L\u2019esercito statunitense ha riferito di aver intercettato quello che ha definito un attacco iraniano \u201ca sorpresa\u201d contro truppe americane in tutta la regione, alimentando le preoccupazioni per possibili interruzioni delle forniture energetiche dopo un periodo di relativa calma.<\/p>\n
Milizie filo-iraniane in Iraq hanno lanciato per il secondo giorno attacchi con droni contro impianti petroliferi nella Regione Orientale dell\u2019Arabia Saudita, con danni ancora non chiari. Successivamente, il CENTCOM ha effettuato raid aerei in Iraq contro gruppi che, secondo quanto riportato, stavano preparando ulteriori attacchi contro le forze statunitensi e le infrastrutture energetiche saudite. Sul fronte della politica monetaria, ci si attendeva tassi invariati, ma le quotazioni implicavano una probabilit\u00e0 del 31,5% di un rialzo immediato e, separatamente, una probabilit\u00e0 prossima al 79,0% di un aumento a settembre. Nella seduta cash di marted\u00ec, il Dow \u00e8 salito dell\u20191,03% e l\u2019S&P 500 ha guadagnato lo 0,21%, mentre il Nasdaq Composite ha perso lo 0,22%; in Asia, il KOSPI della Corea del Sud ha chiuso in calo del 10,84% dopo un circuit breaker e il TAIEX di Taiwan \u00e8 sceso del 4,65%.<\/p>\n
Con la decisione di politica monetaria della Federal Reserve attesa oggi e i mercati che prezzano una sorprendente probabilit\u00e0 del 31,5% di un rialzo immediato dei tassi, consigliamo ai trader di derivati sui tassi di interesse di prepararsi a improvvisi picchi di volatilit\u00e0. Considerata la probabilit\u00e0 del 79,0% di un aumento a settembre, dovremmo concentrarci sulle opzioni sui Treasury a breve scadenza e sui futures sui Fed Funds per coprirci da uno scenario \u201chigher-for-longer\u201d. Questa svolta hawkish rende prioritaria la protezione contro l\u2019aumento dei costi di finanziamento mentre ci avviciniamo ad agosto.<\/p>\n
Le tensioni geopolitiche in Medio Oriente, inclusi gli attacchi con droni alle infrastrutture petrolifere saudite, minacciano di interrompere le forniture energetiche globali e di far risalire l\u2019inflazione. Raccomandiamo di utilizzare opzioni call su Brent e WTI per proteggere i portafogli da improvvisi shock dal lato dell\u2019offerta. Storicamente, nei periodi di elevata tensione militare nel Golfo, i volumi sulle opzioni petrolifere aumentano sensibilmente, poich\u00e9 i trader cercano riparo dai ribassi dei mercati azionari.<\/p>\n
Stiamo osservando una marcata divergenza tra titoli\/value e un peggioramento della flessione dei semiconduttori, evidenziata dal crollo del KOSPI sudcoreano del 10,84% e dalla discesa del TAIEX taiwanese del 4,65%. I trader di derivati dovrebbero sfruttare questo divario acquistando opzioni put sul Nasdaq 100 a forte componente tecnologica, che scambia in area 27.870, e assumendo posizioni long sui pi\u00f9 resilienti futures sul Dow Jones in area 53.000. Questa strategia di spread long value\/short tech consente di capitalizzare l\u2019ampia rotazione fuori da hardware e produttori di chip considerati sopravvalutati.<\/p>\n
Nelle prossime settimane, dovremmo anche puntare a catturare la dispersione guidata dalle trimestrali utilizzando straddle su opzioni su singoli titoli. Mentre societ\u00e0 come Ford stanno battendo le attese e alzando la guidance, i colossi tech scendono nonostante profitti record, a dimostrazione che il mercato penalizza anche scostamenti minimi. L\u2019utilizzo di derivati sulla volatilit\u00e0 come il VIX contribuir\u00e0 a navigare un contesto di trading altamente sensibile e frammentato.<\/p>\n\n\n\n