L\u2019Indice dei prezzi al consumo (CPI) trimestrale dell\u2019Australia \u00e8 salito del 3,8% su base annua nel secondo trimestre, risultando al di sotto delle attese di mercato pari al 4,1%. Il dato indica un ritmo dell\u2019inflazione pi\u00f9 contenuto del previsto nel periodo.<\/p>\n
Il risultato evidenzia uno scarto di 0,3 punti percentuali rispetto alle previsioni, sulla base degli ultimi dati del 2Q. Il CPI \u00e8 presentato come tasso headline su base annua per il trimestre.<\/p>\n
Con l\u2019inflazione del secondo trimestre in Australia pi\u00f9 debole delle attese al 3,8%, la pressione immediata sulla Reserve Bank of Australia affinch\u00e9 alzi i tassi \u00e8 venuta meno. Raccomandiamo ai trader di derivati di acquistare i futures ASX sul tasso interbancario cash a 30 giorni, poich\u00e9 il mercato sta rapidamente azzerando le residue probabilit\u00e0 di un rialzo nella prossima riunione di agosto. Storicamente, sorprese inflazionistiche al ribasso simili hanno portato a un forte calo dei rendimenti impliciti, rendendo le posizioni long su questi contratti sui tassi altamente profittevoli nel breve termine.<\/p>\n
Sul mercato valutario, ci aspettiamo che il Dollaro australiano subisca pressioni al ribasso man mano che i differenziali di rendimento si restringono rispetto alle altre principali valute. Consigliamo di andare short su AUD\/USD o di acquistare opzioni put sul dollaro australiano per sfruttare questo allentamento delle aspettative di politica monetaria. Le reazioni storiche del mercato mostrano che l\u2019AUD spesso scende dell\u20191%-1,5% nel giro di pochi giorni dopo un dato trimestrale del CPI inferiore alle attese.<\/p>\n
Per i trader di derivati azionari, vediamo un\u2019impostazione marcatamente rialzista per le opzioni sull\u2019indice ASX 200 e per i futures SPI 200. Un\u2019inflazione pi\u00f9 bassa alleggerisce la pressione sui margini di profitto aziendali e sulla spesa dei consumatori, fattori che in genere sostengono il mercato azionario australiano. Suggeriamo di posizionarsi per un rally nel breve periodo acquistando opzioni call out-of-the-money sull\u2019ASX 200 con scadenza a fine agosto.<\/p>\n\n\n\n