Le scorte di greggio statunitensi hanno registrato un incremento inatteso nella settimana al 24 luglio, secondo l\u2019American Petroleum Institute. Gli stock sono aumentati di 3,296 milioni di barili, ribaltando le attese di un calo di 1,5 milioni di barili.<\/p>\n
Il dato indica un equilibrio domanda-offerta di breve periodo pi\u00f9 debole rispetto a quanto il mercato avesse prezzato per quella settimana. Il report rileva le variazioni settimanali delle scorte di greggio ed \u00e8 spesso utilizzato per valutare le condizioni di domanda e offerta in vista delle pubblicazioni ufficiali.<\/p>\n
Il recente, inatteso aumento di 3,296 milioni di barili delle scorte di greggio negli Stati Uniti va in direzione opposta rispetto al calo atteso di 1,5 milioni di barili. Questo improvviso \u201ccuscinetto\u201d di offerta suggerisce che la domanda legata agli spostamenti estivi potrebbe aver raggiunto il picco prima del previsto oppure che le lavorazioni in raffineria stiano rallentando. Riteniamo che questa sorpresa possa verosimilmente esercitare pressione al ribasso sulle quotazioni del West Texas Intermediate (WTI), gi\u00e0 rimaste in un intervallo volatile compreso tra 75 e 79 dollari al barile questo mese.<\/p>\n
Per gestire questo contesto, raccomandiamo ai trader su derivati di orientare le strategie di breve termine verso posizionamenti ribassisti o di range. Vendere allo scoperto i future WTI sulla prima scadenza o acquistare opzioni put con scadenza agosto pu\u00f2 offrire copertura contro un sell-off pi\u00f9 ampio. Storicamente, quando i dati settimanali dell\u2019API mostrano uno scarto di questa entit\u00e0 durante il picco estivo, i prezzi del petrolio tendono a scendere del 2%-4% nelle settimane successive, man mano che il mercato ricalibra le aspettative.<\/p>\n
Occorre inoltre monitorare attentamente lo spread tra Brent e WTI, poich\u00e9 un eccesso di offerta domestica tende di norma ad ampliare questo differenziale. Se i prossimi dati ufficiali della Energy Information Administration (EIA) confermeranno l\u2019impostazione ribassista, ci aspettiamo un aumento dell\u2019implied volatility sulle opzioni sul greggio. I trader possono sfruttarlo implementando bear put spread, che consentono di limitare il rischio e, al contempo, di intercettare la spinta ribassista innescata dalla sorpresa sulle scorte.<\/p>\n\n\n\n