L\u2019oro (XAU\/USD) si \u00e8 mosso intorno a 4.038 dollari dopo un rimbalzo dai pressi di 4.000 dollari, in seguito a un ripiegamento dal massimo di luned\u00ec a 4.116 dollari e a un picco in area 4.116 dollari dopo che la settimana si era aperta con un gap rialzista e un allungo intraday fino a 4.116 dollari. I movimenti del petrolio e del Dollaro statunitense (USD) sono stati influenzati da una pausa nelle ostilit\u00e0 tra Stati Uniti e Iran, mentre il mercato attendeva la decisione di mercoled\u00ec della Federal Reserve (Fed), con aspettative di tassi invariati al 3,50%-3,75%. L\u2019inflazione USA di giugno \u00e8 salita meno del previsto ma \u00e8 rimasta sopra il target del 2% della Fed, dinamica collegata alla riapertura dello Stretto di Hormuz e al successivo calo dei prezzi del petrolio; pi\u00f9 avanti, i rinnovati attacchi a met\u00e0 luglio hanno coinciso con l\u2019abbandono del Memorandum of Understanding (MoU).<\/p>\n\n
Successivamente l\u2019USD si \u00e8 indebolito dopo dati pi\u00f9 morbidi: il rapporto NER Pulse ha mostrato che le aziende hanno aggiunto in media 15mila posti di lavoro a settimana nelle quattro settimane fino all\u201911 luglio, mentre la fiducia dei consumatori CB \u00e8 scesa a 90,8 a luglio da 92,2 a giugno. Sul piano tecnico, XAU\/USD resta sotto le principali SMA sul grafico a quattro ore\u2014la 20 periodi a 4.061,52 dollari e la 100 periodi a 4.066,90 dollari\u2014e anche sotto la 200 periodi a 4.106,37 dollari, con RSI vicino a 43. Sul grafico giornaliero si colloca sotto la SMA a 20 giorni a 4.073,07 dollari, mentre le SMA a 100 e 200 giorni si attestano a 4.458,32 e 4.492,52 dollari, con RSI vicino a 44; i livelli di resistenza includono 4.061,52, 4.066,90, 4.106,37 e 4.116 dollari, mentre il supporto \u00e8 a 4.000 dollari e poi 3.941 dollari.<\/p>\n\n
In vista della decisione sui tassi della Federal Reserve di oggi, ci aspettiamo forti oscillazioni dei prezzi dell\u2019oro attorno all\u2019attuale area 4.038 dollari. I policymaker con ogni probabilit\u00e0 manterranno i tassi al 3,50%-3,75%, ma un tono hawkish della Fed potrebbe spingere temporaneamente i prezzi verso il supporto chiave a 4.000 dollari. Storicamente, l\u2019oro ha mostrato un\u2019elevata sensibilit\u00e0 ai cambiamenti di orientamento della Fed, spesso scendendo temporaneamente durante gli annunci di pausa dei tassi prima di riprendere il proprio trend rialzista.<\/p>\n\n
Occorre inoltre monitorare attentamente la fragile situazione in Medio Oriente, poich\u00e9 l\u2019attuale pausa delle ostilit\u00e0 ha temporaneamente frenato i prezzi del petrolio e la domanda di oro. La storia ci mostra che le tensioni geopolitiche sono un driver primario per i metalli preziosi, come nel 2024 quando gli acquisti di bene rifugio hanno spinto l\u2019oro a salire di oltre il 15% in poche settimane. Poich\u00e9 il conflitto sottostante resta irrisolto e i negoziati rimangono fragili, riteniamo che qualsiasi improvvisa escalation potrebbe innescare un rapido rally verso l\u2019area 4.116 dollari.<\/p>\n\n
Per i trader su derivati nelle prossime settimane, consigliamo di tenere d\u2019occhio le resistenze immediate tra 4.061 e 4.073 dollari. Poich\u00e9 indicatori tecnici come il Relative Strength Index oscillano intorno a 44, il momentum di breve periodo continua a favorire leggermente i venditori. Suggeriamo di utilizzare opzioni call in prossimit\u00e0 del principale livello psicologico a 4.000 dollari per intercettare possibili spike da \u201cbene rifugio\u201d limitando al contempo il rischio di ribasso.<\/p>\n\n
Se l\u2019oro dovesse scendere sotto il minimo mensile critico a 3.941 dollari, dovremmo prepararci a una fase correttiva pi\u00f9 profonda. Durante la correzione di mercato di fine 2024, l\u2019oro \u00e8 sceso di circa il 6% dal picco prima che un forte interesse in acquisto tornasse a sostenere il mercato. Pertanto, consigliamo di mantenere stop-loss stretti su eventuali posizionamenti rialzisti per proteggere il capitale di trading da un calo pi\u00f9 profondo verso le medie mobili di pi\u00f9 lungo periodo.<\/p>\n\n\n\n