USD\/COP scambia a 3.204,9, su livelli che non si vedevano da luglio 2019, dopo la chiusura di luned\u00ec a 3.191,5 che ha portato la coppia in calo del 16% in circa dieci settimane; il minimo di luglio \u00e8 a 3.186,3. Il movimento di marted\u00ec \u00e8 stato un rimbalzo dello 0,42%, mentre la EMA a 13 giorni a 3.237 ha contenuto i recuperi da met\u00e0 maggio e lo Stoch RSI giornaliero \u00e8 a 86,51. Il massimo del 2026 \u00e8 stato 3.800,73 il 19 maggio. In calendario, domani la decisione della Fed e venerd\u00ec quella di BanRep. Il tasso sui Fed funds \u00e8 3,50\u20133,75% e il CME FedWatch indica una probabilit\u00e0 di circa due terzi per una pausa contro circa un terzo per 3,75\u20134,00%. L\u2019inflazione CPI headline \u00e8 al 3,5% con la core al 2,6%, mentre la core PCE \u00e8 uscita al 3,4% a maggio; il DXY \u00e8 a 101,511 dopo 101,640, con Stoch RSI a 99,89.<\/p>\n\n
L\u2019inflazione di giugno in Colombia (DANE) mostra l\u2019IPC annuo al 6,14%, trainato da ristoranti e hotel al 9,59% e sanit\u00e0 all\u20198,39%, mentre alojamiento, agua, electricidad y gas \u00e8 al 5,02%. I contributi maggiori sono arrivati dai pasti presso esercizi con servizio al tavolo e self-service (+0,74 pp), dall\u2019affitto imputato (+0,62 pp) e dal trasporto urbano (+0,51 pp). I servizi pesano per il 57,46% del paniere e sono saliti dello 0,29% m\/m, mentre i durevoli hanno un peso del 4,92% e sono scesi dello 0,12%. L\u2019inflazione da inizio anno \u00e8 al 4,77% contro il 3,74% nello stesso periodo del 2025. Il tasso di policy di BanRep \u00e8 al 12,00% dopo 275 pb di rialzi da febbraio, implicando un tasso reale ex post del 5,86% rispetto a un\u2019inflazione al 6,14%; i livelli tecnici chiave includono resistenza a 3.237,1 e 3.400\u20133.455, con supporto a 3.186,3, quindi 2.992,7 e 2.689,4. Il WTI \u00e8 a 81,28 contro una EMA a 13 giorni di 82,43.<\/p>\n\n—\n\n
Stiamo monitorando USD\/COP in area 3.204,9, un livello che non si vedeva da luglio 2019, dopo una brusca discesa del 16% nelle ultime dieci settimane. Poich\u00e9 il momentum settimanale \u00e8 estremamente ipervenduto con lo Stochastic RSI a 1,14, ci attendiamo un rimbalzo di breve verso le resistenze a 3.237 o 3.400. Gli operatori su derivati dovrebbero sfruttare questo recupero temporaneo per impostare nuove posizioni short, piuttosto che contrastare il trend ribassista di fondo.<\/p>\n\n
I catalizzatori decisivi arrivano questa settimana con la riunione della Federal Reserve domani e quella della BanRep venerd\u00ec. I dati CME FedWatch attuali indicano una probabilit\u00e0 del 66% di tassi invariati a 3,50-3,75%, ma una sorpresa hawkish rafforzerebbe rapidamente il Dollar Index. Sul fronte colombiano, ci aspettiamo che BanRep porti il tasso di policy al 12,50% per contrastare una domanda interna ancora tenace.<\/p>\n\n—\n\n
Mentre alcuni analisti sostengono che l\u2019inflazione colombiana sia solo un temporaneo shock energetico, gli ultimi dati DANE evidenziano che la pressione \u00e8 guidata dai servizi domestici. Con i ristoranti al 9,59% e gli affitti che aggiungono 0,62 punti percentuali all\u2019indice, l\u2019inflazione ha una componente marcatamente strutturale. Ci\u00f2 lascia il tasso reale ex post della Colombia su un molto interessante 5,86%, che continuer\u00e0 a sostenere il peso.<\/p>\n\n
Per gli operatori in opzioni, suggeriamo l\u2019uso di call di breve scadenza per coprirsi o beneficiare di un rapido squeeze fino alla resistenza a 3.237. Una volta esaurito il rimbalzo, privilegiamo l\u2019acquisto di put a scadenza pi\u00f9 lunga, con obiettivo sulla principale area di supporto tra 2.800 e 3.000. Storicamente, fasi di carry cos\u00ec estremo mantengono il peso forte nel medio termine, rendendo i rally occasioni da vendere.<\/p>\n\n\n\n