EUR\/USD si consolida in vista della decisione della Fed e dei rischi geopolitici<\/p>\n\n
L\u2019EUR\/USD \u00e8 rimasto sostanzialmente invariato marted\u00ec, mentre i mercati hanno evitato nuovi posizionamenti in vista della decisione della Federal Reserve di mercoled\u00ec e in attesa delle pubblicazioni su PIL e inflazione di Stati Uniti ed Eurozona previste pi\u00f9 avanti nella settimana. Il cambio ha scambiato in area 1,1370 dopo aver toccato 1,1353, minimo dal 26 giugno. Il tasso sui fed funds dovrebbe restare al 3,50%-3,75%, anche se il CME FedWatch segnala circa il 30% di probabilit\u00e0 di un rialzo di 25 punti base. Il Dollar Index (DXY) si \u00e8 mosso intorno a 101,50, vicino ai massimi di un mese, sostenuto dalle attese sui tassi e dal perdurare del rischio geopolitico.<\/p>\n\n
Le tensioni tra Stati Uniti e Iran sono rimaste al centro dell\u2019attenzione dopo dichiarazioni del presidente USA Donald Trump e una proposta separata dell\u2019Oman all\u2019Iran sulla gestione congiunta dello Stretto di Hormuz tramite \u201ctariffe volontarie\u201d. Sul fronte macro, la media a quattro settimane dell\u2019ADP Employment Change \u00e8 scesa a 15mila da 16,25mila. Il calendario prevede gioved\u00ec il PIL preliminare del secondo trimestre per USA ed Eurozona, insieme all\u2019inflazione PCE statunitense, seguiti venerd\u00ec dall\u2019inflazione preliminare dell\u2019Eurozona di luglio. Separatamente, Scotiabank ha indicato l\u2019euro in calo dello 0,1% contro il dollaro e in flessione verso i minimi di un mese in area 1,13, evidenziando inoltre attese pi\u00f9 morbide sui tassi BCE dopo la decisione di gioved\u00ec scorso.<\/p>\n\n
Raccomandiamo ai trader su derivati di evitare grandi scommesse direzionali su EUR\/USD nei prossimi giorni, mentre il mercato si consolida in area 1,1370. Con la decisione sui tassi della Fed mercoled\u00ec e i dati chiave sul PIL gioved\u00ec, ci aspettiamo una rottura improvvisa di questo range ristretto. Storicamente, la volatilit\u00e0 implicita delle opzioni su EUR\/USD tende a salire del 15%-20% nelle 48 ore che precedono eventi macro \u201cdoppiamente\u201d di impatto.<\/p>\n\n
Considerata la probabilit\u00e0 di mercato del 30% per un rialzo a sorpresa di 25 punti base, riteniamo che l\u2019acquisto di straddle o strangle a breve scadenza sia un modo efficace per catturare la volatilit\u00e0. Se la Fed lasciasse i tassi al 3,50%-3,75% ma segnalasse rischi inflazionistici legati al petrolio, il dollaro potrebbe rapidamente spingere l\u2019euro sotto il recente livello di supporto a 1,1353. Al contrario, una pausa decisamente \u201cdovish\u201d potrebbe innescare un rally di sollievo verso l\u2019area 1,1450.<\/p>\n\n
Va inoltre monitorata l\u2019escalation delle tensioni USA-Iran sullo Stretto di Hormuz, da cui transita circa il 20% dei liquidi petroliferi globali. Un\u2019improvvisa interruzione potrebbe far impennare i prezzi del greggio, influenzando le scelte della Fed sull\u2019inflazione e mantenendo il Dollar Index forte vicino all\u2019attuale area 101,50. I trader possono utilizzare opzioni call fuori dal denaro sul dollaro oppure opzioni put sull\u2019euro per coprirsi da questi rischi geopolitici.<\/p>\n\n
In aggiunta, le attese sui tassi nell\u2019Eurozona si stanno indebolendo, con i mercati che ridimensionano le scommesse su un ulteriore irrigidimento della Banca Centrale Europea dopo i recenti meeting di politica monetaria. Questa fragilit\u00e0 fondamentale suggerisce che ogni rimbalzo di EUR\/USD potrebbe incontrare una resistenza significativa. Suggeriamo di impostare stop-loss stretti sulle posizioni in futures e di privilegiare strategie in opzioni basate sulla volatilit\u00e0 per gestire le prossime sedute ricche di dati.<\/p>\n\n\n\n