Gli strategist di Scotiabank collocano USD\/CAD vicino al fair value fondamentale, con lo spot intorno a 1,4115 e una stima di equilibrio a 1,4086. Il dollaro canadese \u00e8 rimasto complessivamente stabile mentre il dollaro USA si rafforza, ma i guadagni sono frenati dagli ampi differenziali dei tassi d\u2019interesse di breve termine rispetto agli Stati Uniti.<\/p>\n
Il calo del greggio viene indicato come un vento contrario moderato, e una pausa della Federal Reserve potrebbe consentire un lieve miglioramento del CAD. Tuttavia, il potenziale rialzista viene considerato limitato in assenza di un restringimento degli spread sui tassi, che Scotiabank non si attende prima di pi\u00f9 avanti nel corso di quest\u2019anno, con un miglioramento pi\u00f9 significativo solo nella seconda met\u00e0 del 2026. Sul piano tecnico, USD\/CAD sta testando una prima resistenza a 1,4115\/25, con ulteriori livelli a 1,4160 e 1,4250, mentre il supporto \u00e8 indicato a 1,4060.<\/p>\n
Riteniamo che il dollaro canadese scambi sostanzialmente invariato contro un dollaro USA dominante, con USD\/CAD in area 1,4115. Il principale fattore di freno per il \u201cLoonie\u201d resta l\u2019ampio divario dei tassi, poich\u00e9 la Federal Reserve mantiene i tassi pi\u00f9 alti pi\u00f9 a lungo rispetto alla Bank of Canada. Con l\u2019attuale spread di rendimento tra i titoli a 2 anni USA e canadesi vicino a un consistente 80 punti base, qualsiasi rafforzamento immediato del CAD risulter\u00e0 fortemente limitato.<\/p>\n
Prezzi del WTI pi\u00f9 deboli, scesi verso 72 dollari al barile, offrono scarso sostegno alla valuta legata alle materie prime. Per gli operatori sui derivati, ci aspettiamo che USD\/CAD rimanga laterale nelle prossime settimane, strettamente compreso tra il supporto a 1,4060 e la resistenza immediata a 1,4115\/25. In caso di rottura al rialzo, prevediamo un test di 1,4160, con una resistenza principale che si consolida a 1,4250.<\/p>\n
Considerato che non ci aspettiamo un restringimento significativo dei differenziali dei tassi prima della fine del 2026, raccomandiamo strategie in opzioni che sfruttino contesti di mercato laterali. La vendita di straddle su USD\/CAD o l\u2019implementazione di iron condor all\u2019interno del range 1,4060-1,4250 pu\u00f2 consentire di beneficiare del progressivo decadimento del premio. In alternativa, suggeriamo di acquistare sul breve periodo i ribassi del USD in prossimit\u00e0 del supporto a 1,4060, puntando a un ritorno verso il fair value in area 1,4115.<\/p>\n\n\n\n