La stagione degli utili del 2\u00b0 trimestre 2026 \u00e8 iniziata e il calendario di questa settimana include Visa e Mastercard. Per Visa, le stime sono state riviste al rialzo negli ultimi mesi: l\u2019EPS \u00e8 atteso in crescita dell\u201911,8% su base annua, a fronte di un incremento dell\u20198,4% dei ricavi. I numeri indicano un momentum stabile del fatturato che si riflette in una crescita degli utili.<\/p>\n\n
Per Mastercard, le stime trimestrali hanno mostrato un lieve arretramento negli ultimi mesi, a causa di revisioni marginalmente pi\u00f9 basse sia per l\u2019EPS sia per i ricavi. Ciononostante, le previsioni indicano un +11,4% dell\u2019EPS su vendite in aumento del 15% rispetto a un anno fa, suggerendo in questo periodo un\u2019accelerazione dei ricavi pi\u00f9 marcata rispetto a Visa. Il ciclo pi\u00f9 ampio delle trimestrali del 2\u00b0 trimestre 2026 proseguir\u00e0 nelle prossime settimane, con ulteriori risultati su tutto il mercato.<\/p>\n\n
Con l\u2019ingresso nel picco della stagione delle trimestrali del 2\u00b0 trimestre 2026, i trader su derivati dovrebbero osservare con attenzione i colossi dei pagamenti Visa e Mastercard. Entrambi i titoli hanno sottoperformato l\u2019S&P 500 quest\u2019anno, il che significa che i premi delle opzioni potrebbero non riflettere pienamente un potenziale rimbalzo. I recenti dati sulle vendite al dettaglio, che mostrano una resilienza dei consumi, suggeriscono che il pessimismo del mercato su questi operatori dei pagamenti potrebbe essere eccessivo.<\/p>\n\n
Su Visa, dove Wall Street ha rivisto al rialzo le aspettative di EPS fino a un tasso di crescita atteso dell\u201911,8%, privilegiamo l\u2019utilizzo di bull call spread. Storicamente Visa registra un \u201ccrush\u201d della volatilit\u00e0 implicita immediatamente dopo la pubblicazione dei risultati, rendendo i debit spread una scelta efficace per mitigare l\u2019erosione del premio. L\u2019acquisto di call leggermente out-of-the-money, abbinato alla vendita di una call con strike superiore, consente di intercettare un eventuale balzo post-trimestrale a un costo pi\u00f9 contenuto.<\/p>\n\n
Mastercard presenta un\u2019impostazione pi\u00f9 volatile perch\u00e9 le stime sono scese leggermente, nonostante una crescita dei ricavi attesa ancora robusta al 15%. Questo divario tra aspettative ridimensionate e un potenziale di crescita elevato spesso innesca movimenti bruschi dopo la trimestrale. Si pu\u00f2 sfruttare la dinamica acquistando una strategia di strangle, per beneficiare di un breakout in entrambe le direzioni mentre il mercato reagisce alle notizie.<\/p>\n\n
\u00c8 inoltre necessario monitorare da vicino gli indicatori macroeconomici, come l\u2019indice core PCE che attualmente oscilla intorno al 2,6%, poich\u00e9 influenza i volumi complessivi delle transazioni dei consumatori. Se la spesa dei consumatori rester\u00e0 stabile, l\u2019attuale sottoperformance di questi giganti del credito \u00e8 destinata probabilmente a rientrare. Impostare queste posizioni in opzioni prima della pubblicazione dei conti consentir\u00e0 di cavalcare il momentum mentre il mercato si riallinea ai dati effettivi.<\/p>\n\n\n\n