USD\/IDR \u00e8 salito per la seconda seduta consecutiva, scambiando vicino a 18.130 nelle prime ore europee di marted\u00ec, mentre la Rupia indonesiana si indeboliva dopo le dimissioni, luned\u00ec, del governatore di Bank Indonesia (BI) Perry Warjiyo. La mossa ha messo sotto pressione gli asset indonesiani e ha riacceso l\u2019attenzione sull\u2019indipendenza di BI, mentre S&P ha affermato che il cambio di personale non alterer\u00e0 i rating di credito dell\u2019Indonesia ma potrebbe aumentare l\u2019incertezza sul futuro percorso della politica monetaria.<\/p>\n
Il Dollaro USA \u00e8 rimasto tonico in vista della decisione della Federal Reserve (Fed) di mercoled\u00ec, con il CME FedWatch Tool che indica quasi il 38% di probabilit\u00e0 di un rialzo dei tassi a luglio e, in un diverso punto di pricing, una probabilit\u00e0 dell\u201981,4% di almeno un aumento di 25 punti base entro settembre. Anche la geopolitica ha alimentato lo scenario inflattivo: il presidente Donald Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti sono in \u201cbuoni colloqui\u201d con l\u2019Iran e che Washington ha sospeso nel fine settimana la campagna di attacchi durata 13 notti, lasciando tre giorni consecutivi senza raid; Teheran, per\u00f2, ha affermato che non vi sono colloqui diretti con gli USA e che l\u2019unico dialogo attivo \u00e8 con l\u2019Oman sullo Stretto, mentre i prezzi del petrolio scendevano.<\/p>\n
Dovremmo concentrarci sull\u2019acquisto di opzioni call su USD\/IDR mentre il cambio accelera verso l\u2019area 18.130. Le dimissioni improvvise del governatore di Bank Indonesia Perry Warjiyo hanno creato un vuoto di leadership, lasciando la Rupia esposta a forti pressioni di vendita. Storicamente, le uscite improvvise dei governatori delle banche centrali nei mercati emergenti innescano rapidi deflussi di capitale che indeboliscono la valuta locale del 3%-5% nell\u2019arco di poche settimane.<\/p>\n
Suggeriamo inoltre di posizionarsi per un rafforzamento del biglietto verde in vista della decisione cruciale della Federal Reserve sui tassi di mercoled\u00ec. I dati di mercato mostrano una probabilit\u00e0 del 38% di un rialzo gi\u00e0 questa settimana e un\u2019elevata probabilit\u00e0 dell\u201981,4% di un aumento entro settembre. Questo scenario supporta la nostra tesi secondo cui il presidente della Fed Kevin Warsh adotter\u00e0 una linea hawkish per consolidare le proprie credenziali nella lotta all\u2019inflazione, rendendo particolarmente interessanti le posizioni lunghe in derivati sul Dollaro.<\/p>\n
Nel frattempo, possiamo valutare di sfruttare la discesa dei prezzi energetici acquistando opzioni put sui futures del greggio. I recenti progressi diplomatici tra Stati Uniti e Iran hanno sospeso gli attacchi militari, spingendo il petrolio al ribasso e contribuendo ad attenuare i timori inflazionistici globali. Se questo allentamento geopolitico dovesse proseguire, costi energetici pi\u00f9 contenuti offrirebbero ulteriore supporto agli asset rifugio rispetto alle valute legate alle materie prime nel breve termine.<\/p>\n
Per portafogli pi\u00f9 ampi esposti ai mercati emergenti, consigliamo di coprirsi contro improvvisi episodi di fuga di capitali acquistando put protettive su asset ad alto rendimento. I cicli di mercato passati mostrano che, quando i tassi USA restano elevati durante fasi di instabilit\u00e0 politica estera, gli investitori tendono rapidamente a rifugiarsi nel Dollaro. Sar\u00e0 cruciale monitorare la prossima principale resistenza tecnica di USD\/IDR in area 18.250 per calibrare la tempistica di queste strategie difensive tramite opzioni.<\/p>\n\n\n\n