L\u2019oro ha proseguito il ritracciamento marted\u00ec, mettendo alla prova area 4.050 dollari dopo essere tornato indietro da sopra 4.100, mentre l\u2019attenzione si sposta sulla riunione di due giorni della Federal Reserve che inizia pi\u00f9 tardi nella sessione. Il dollaro USA \u00e8 rimasto tonico vicino ai massimi delle ultime tre settimane, con le aspettative di rialzo dei tassi in aumento: i mercati prezzano una probabilit\u00e0 di circa il 38% di una mossa da 25 punti base a luglio, in rialzo dal 16% di una settimana fa, e un\u201981% di probabilit\u00e0 di rialzo a settembre, secondo il FedWatch Tool del CME Group. Queste aspettative hanno prevalso sul sollievo legato al calo dei prezzi del petrolio e sulla riduzione dei timori d\u2019inflazione dopo una pausa nel conflitto USA-Iran, mentre la vendita sul settore dei chip in Asia ha ulteriormente sostenuto il dollaro.<\/p>\n
Sul grafico giornaliero, XAU\/USD era a 4.047,22 dollari, in scambio sotto la SMA a 21 giorni a 4.070,45 dollari e anche al di sotto delle SMA a 50, 100 e 200 giorni, raggruppate tra circa 4.213 e 4.493 dollari. Il momentum resta contenuto, con l\u2019RSI (14) a 44,99, e un \u201cBear Cross\u201d confermato dopo che la SMA a 100 giorni ha chiuso sotto la SMA a 200 giorni il 22 luglio. I livelli di resistenza sono individuati a 4.070,45 dollari, poi 4.212,98 dollari, seguiti da 4.458,42 e 4.492,57 dollari.<\/p>\n
Consigliamo ai trader di derivati di posizionarsi per un\u2019ulteriore debolezza di breve periodo sull\u2019oro, mentre il dollaro USA mantiene un solido slancio rialzista. Con il biglietto verde in area massimi di tre settimane e il rendimento del Treasury decennale in risalita verso il 4,35%, il metallo prezioso privo di rendimento \u00e8 sotto forte pressione. Storicamente, quando il Dollar Index guadagna oltre l\u20191,5% in un breve lasso di tempo, i volumi sui derivati dell\u2019oro tendono a spostarsi in modo marcato verso put ribassiste.<\/p>\n
Il balzo improvviso delle probabilit\u00e0 di rialzo a luglio al 38%\u2014dal 16% della scorsa settimana\u2014impone di prepararsi a una volatilit\u00e0 pi\u00f9 elevata. Alla luce di questi segnali pi\u00f9 hawkish, l\u2019acquisto di put a breve scadenza con strike orientati al supporto psicologico di 4.000 dollari offre un\u2019impostazione tattica interessante. Raccomandiamo l\u2019utilizzo di bear put spread per attenuare i costi elevati del premio legati all\u2019imminente decisione sui tassi della Federal Reserve.<\/p>\n
Sul piano tecnico, il recente \u201cBear Cross\u201d del 22 luglio, con la media mobile a 100 giorni scesa sotto quella a 200 giorni, conferma che i venditori mantengono saldamente il controllo. Possiamo sfruttare questa tendenza vendendo call in prossimit\u00e0 della media mobile semplice a 21 giorni a 4.070 dollari, che ora funge da rigido tetto. Eventuali rimbalzi correttivi verso quest\u2019area di resistenza dovrebbero essere considerati come occasioni favorevoli per aprire nuove posizioni short sul mercato dei futures.<\/p>\n
Sebbene l\u2019allentamento delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente abbia ridotto il premio \u201cbene rifugio\u201d sulle commodity, dati macroeconomici inattesi potrebbero comunque innescare rapidi rally di ricopertura. Per proteggere i portafogli, \u00e8 necessario mantenere stop-loss rigorosi appena sopra la media mobile a 50 giorni a 4.213 dollari. Bilanciare queste strategie ribassiste sull\u2019oro con posizioni long sul dollaro USA aiuter\u00e0 a gestire un contesto di tassi particolarmente irregolare nelle prossime settimane.<\/p>\n\n\n\n