AUD\/USD ha recuperato le perdite iniziali ed \u00e8 risalito marginalmente intorno a 0,6990 durante gli scambi asiatici di marted\u00ec, con i mercati in attesa dei commenti della governatrice della RBA, Michele Bullock. La cautela resta elevata, poich\u00e9 persistono i timori di un\u2019inflazione \u201cappiccicosa\u201d in vista dei dati australiani sui prezzi al consumo di giugno e del 2\u00b0 trimestre, in uscita mercoled\u00ec, che dovrebbero orientare le aspettative sull\u2019impostazione della politica monetaria domestica.<\/p>\n
Il cross potrebbe incontrare difficolt\u00e0 se il USD dovesse mantenersi tonico, mentre i mercati si posizionano in vista della decisione della Federal Reserve di mercoled\u00ec. Il CME FedWatch attribuisce quasi il 38% di probabilit\u00e0 a un rialzo dei tassi a luglio, un livello di incertezza considerato elevato a ridosso della riunione, mentre la probabilit\u00e0 di almeno un aumento di 25 punti base a settembre si attesta intorno all\u201981,4%. Anche la geopolitica ha influito sulle valutazioni: il presidente Donald Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti sono in \u201cbuoni colloqui\u201d con l\u2019Iran, nonostante Washington abbia interrotto nel weekend una campagna di attacchi durata 13 notti, con tre giorni consecutivi senza raid; il ministero degli Esteri iraniano ha affermato che non esistono colloqui diretti con gli USA e che l\u2019unico dialogo in corso \u00e8 con l\u2019Oman sul futuro dello Stretto. Questi sviluppi hanno pesato sul petrolio, attenuando le preoccupazioni su inflazione e politica monetaria.<\/p>\n
Consigliamo ai trader in derivati di prepararsi a una volatilit\u00e0 significativa sul cambio AUD\/USD nelle prossime settimane, mentre si sovrappongono decisioni chiave delle banche centrali e dati sull\u2019inflazione. Con il cambio in area 0,6990, suggeriamo l\u2019acquisto di straddle a breve scadenza per beneficiare di movimenti bruschi in entrambe le direzioni. Questa strategia \u00e8 particolarmente efficace quando l\u2019incertezza di mercato \u00e8 elevata, soprattutto con l\u2019indice dei prezzi al consumo australiano del 2\u00b0 trimestre e la riunione di politica monetaria della Federal Reserve entrambi in arrivo domani.<\/p>\n
La nostra analisi dei dati storici della Reserve Bank of Australia mostra che, quando l\u2019inflazione trimestrale si discosta anche solo dello 0,2% dalle attese di mercato, il Dollaro australiano tende a muoversi di oltre 80 pip nel giro di poche ore. Considerato che l\u2019inflazione domestica \u00e8 rimasta ostinatamente alta, un dato superiore alle attese domani potrebbe spingere la governatrice Michele Bullock a segnalare ulteriore restrizione. Raccomandiamo di utilizzare opzioni call out-of-the-money sul Dollaro australiano come leva a basso costo nel caso in cui l\u2019inflazione sorprenda al rialzo.<\/p>\n
Sul fronte opposto del cross, il Dollaro USA sta mostrando dinamiche di prezzo inusuali: il CME FedWatch Tool indica un\u2019elevata probabilit\u00e0 (38%) di un rialzo immediato dei tassi gi\u00e0 questa settimana. Si tratta del livello pi\u00f9 alto di incertezza pre-riunione sulla traiettoria di policy che abbiamo osservato da anni, con le aspettative per un rialzo a settembre all\u201981,4%. Per coprirsi dal rischio di una stretta a sorpresa da parte del presidente Kevin Warsh volta a rafforzare le sue credenziali nella lotta all\u2019inflazione, preferiamo acquistare opzioni put su AUD\/USD.<\/p>\n
Inoltre, l\u2019allentamento delle tensioni in Medio Oriente ha trascinato al ribasso i prezzi globali del petrolio, con il Brent sceso di recente verso quota 75 dollari al barile. Se da un lato costi energetici pi\u00f9 bassi tendono a raffreddare l\u2019inflazione globale, dall\u2019altro penalizzano le valute legate alle materie prime come il Dollaro australiano. Riteniamo che i trader di commodity debbano monitorare attentamente queste dinamiche energetiche, poich\u00e9 un\u2019ulteriore discesa del petrolio probabilmente limiter\u00e0 il potenziale rialzista dell\u2019AUD e favorir\u00e0 strategie in derivati orientate al ribasso.<\/p>\n\n\n\n