L\u2019oro (XAU\/USD) ha ceduto terreno nelle prime contrattazioni asiatiche di marted\u00ec dopo i rialzi del giorno precedente, scambiando intorno a 4.050 dollari per oncia troy. Il movimento \u00e8 arrivato mentre i prezzi del petrolio scendevano sulle speranze di una de-escalation in Medio Oriente, dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che gli USA sono in \u201cbuoni colloqui\u201d con l\u2019Iran; il calo dei costi energetici ha attenuato le preoccupazioni sull\u2019inflazione e sulla probabilit\u00e0 di ulteriori rialzi dei tassi. Trump ha anche affermato che gli USA potrebbero riprendere gli attacchi militari se i negoziati dovessero fallire, dopo una pausa delle operazioni a fine venerd\u00ec seguita a quasi due settimane di ostilit\u00e0, mentre Teheran ha a sua volta sospeso gli attacchi di ritorsione contro basi statunitensi nei Paesi vicini.<\/p>\n\n
I mercati sono ora concentrati sulla decisione di politica monetaria della Federal Reserve prevista questa settimana, con i funzionari ampiamente attesi a mantenere i tassi invariati nonostante le persistenti pressioni inflazionistiche. Una minoranza di trader si sta posizionando per un rialzo immediato, anche se la visione prevalente \u00e8 che un eventuale aumento verrebbe pi\u00f9 probabilmente rinviato a settembre. Separatamente, i dati del World Gold Council mostrano che nel 2022 le banche centrali hanno aggiunto 1.136 tonnellate d\u2019oro, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, alle riserve: il pi\u00f9 alto acquisto annuo da quando esistono le rilevazioni.<\/p>\n\n
Consigliamo ai trader su derivati di prepararsi a una maggiore volatilit\u00e0 di breve periodo mentre l\u2019oro consolida nell\u2019area dei 4.050 dollari. Sebbene la potenziale de-escalation delle tensioni USA-Iran abbia temporaneamente raffreddato i timori inflazionistici, la prossima riunione della Federal Reserve resta un punto di svolta cruciale. I trader dovrebbero aspettarsi un andamento irregolare nelle prossime settimane, soprattutto considerando che alcuni operatori continuano a prezzare una piccola probabilit\u00e0 di un rialzo immediato dei tassi.<\/p>\n\n
Alla luce di questa fase di consolidamento dei prezzi, raccomandiamo la vendita di opzioni call out-of-the-money a breve scadenza per beneficiare del decadimento del premio. Le tendenze storiche dell\u2019oro mostrano che quando i prezzi registrano forti rally seguiti da pause sul fronte geopolitico, la volatilit\u00e0 implicita tende a scendere rapidamente. L\u2019implementazione di strategie neutrali come gli iron condor potrebbe risultare altamente redditizia nelle prossime due settimane, mentre il mercato digerisce l\u2019orientamento di politica monetaria della Fed.<\/p>\n\n
Va ricordato che la domanda strutturale rimane estremamente solida, con le banche centrali globali che negli ultimi anni hanno acquistato oltre 1.000 tonnellate d\u2019oro all\u2019anno. Questo forte sostegno istituzionale suggerisce che eventuali correzioni al ribasso verso la zona di supporto a 3.900 dollari dovrebbero essere considerate opportunit\u00e0 di acquisto. Per un posizionamento di pi\u00f9 lungo periodo, suggeriamo l\u2019acquisto di calendar spread, sfruttando opzioni call a pi\u00f9 lunga scadenza e pi\u00f9 economiche per intercettare il prossimo grande rally.<\/p>\n\n\n\n