A tarda ora di luned\u00ec, nelle contrattazioni nordamericane, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha richiamato un recente rapporto sull\u2019inflazione, affermando che i costi stanno scendendo rapidamente e aggiungendo che i prezzi dovrebbero calare una volta conclusa la guerra del Golfo. Ha inoltre dichiarato, per la prima volta, che i tassi d\u2019interesse dovrebbero essere ridotti.<\/p>\n\n
Trump ha definito \u201cottimo\u201d il presidente della Fed Kevin Warsh e ha detto che Warsh \u201cha un board\u201d, aggiungendo che Warsh far\u00e0 la cosa giusta. Separatamente, il segretario al Tesoro USA Scott Bessent ha affermato che i tagli fiscali dell\u2019amministrazione Trump hanno fornito un sostanziale sollievo alle famiglie a basso e medio reddito.<\/p>\n\n
Dobbiamo adeguare immediatamente i nostri portafogli di derivati sui tassi d\u2019interesse dopo la prima esplicita richiesta del Presidente di tagliare i tassi sotto la guida del presidente della Fed Kevin Warsh. I futures sui Fed Funds stanno gi\u00e0 incorporando questi commenti e ci aspettiamo che i rendimenti dei Treasury a breve scadenza subiscano pressioni al ribasso nelle prossime settimane. L\u2019acquisto di opzioni call sui futures del Treasury Note a due anni \u00e8 un modo altamente efficace per posizionarsi su questo cambiamento, soprattutto perch\u00e9 i dati storici mostrano che i rendimenti scendono rapidamente quando la pressione politica si allinea con un nuovo presidente della Fed.<\/p>\n\n
I mercati energetici resteranno altamente volatili mentre monitoriamo le previsioni del Presidente su un calo dei costi dopo la fine del conflitto nel Golfo. Raccomandiamo l\u2019uso di straddle su opzioni del WTI per beneficiare di forti oscillazioni dei prezzi in entrambe le direzioni. Storicamente, importanti risoluzioni geopolitiche in Medio Oriente hanno innescato rapidi cali del prezzo del petrolio fino al 20%, il che rende la protezione al ribasso fondamentale per i trader energetici in questa fase.<\/p>\n\n
Le rassicurazioni del segretario al Tesoro Bessent sui tagli fiscali per il ceto medio dovrebbero sostenere con forza i titoli legati ai consumi. Suggeriamo di acquistare opzioni call sull\u2019ETF Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) per capitalizzare l\u2019aumento della spesa delle famiglie. La strategia \u00e8 supportata dai recenti dati sulle vendite al dettaglio, che mostrano una domanda dei consumatori resiliente, la quale in genere accelera ulteriormente quando le misure di alleggerimento fiscale vengono ribadite.<\/p>\n\n
Infine, dobbiamo prepararci a un indebolimento del dollaro USA man mano che le aspettative di tagli dei tassi crescono insieme a politiche fiscali espansive. Andare long su EUR\/USD o AUD\/USD tramite opzioni a breve termine ci aiuter\u00e0 a seguire questo trend ribassista del biglietto verde. Se la Fed dovesse segnalare in agosto una svolta ufficiale di politica monetaria, l\u2019Indice del Dollaro USA potrebbe facilmente scivolare verso il livello critico di 100, replicando i precedenti cicli di allentamento.<\/p>\n\n\n\n