Donald Trump ha dominato il flusso di notizie di luned\u00ec mentre i mercati attendevano le decisioni di politica monetaria di tre delle otto principali banche centrali, con l\u2019attenzione rivolta alla Federal Reserve, alla Bank of England e alla Bank of Japan. L\u2019attenzione ai segnali in arrivo sui tassi ha fatto da sfondo a nuovi sviluppi geopolitici da Washington.<\/p>\n
Trump ha affermato che l\u2019Iran \u00e8 in colloqui con gli Stati Uniti su un possibile accordo, aggiungendo che c\u2019era \u201cmolto tempo\u201d e che l\u2019esito restava incerto. Axios ha riportato che avrebbe deciso di sospendere gli attacchi contro l\u2019Iran per lasciare spazio alla diplomazia, mantenendo per\u00f2 aperta l\u2019opzione di un ampliamento dell\u2019azione militare se i colloqui dovessero fallire. Separatamente, ha detto che gli Stati Uniti potrebbero essere coinvolti se dovessero sorgere problemi con gli Houthi, e ha dichiarato che gli Accordi di Abramo non sono stati discussi con l\u2019Arabia Saudita.<\/p>\n
Mentre le notizie geopolitiche cambiano con le ultime dichiarazioni del presidente Trump su una possibile diplomazia con l\u2019Iran, riteniamo che gli operatori sui derivati debbano prepararsi a movimenti improvvisi dei mercati energetici. Una pausa dell\u2019azione militare potrebbe raffreddare temporaneamente il prezzo del petrolio, ma la minaccia di escalation in prossimit\u00e0 di rotte di navigazione cruciali resta elevata. Raccomandiamo di utilizzare opzioni sul Brent, in particolare acquistando call out-of-the-money, per coprirsi contro un improvviso deterioramento di questi delicati negoziati.<\/p>\n
Storicamente, le frizioni geopolitiche nel Golfo Persico hanno causato rapidi balzi dei prezzi del petrolio, come l\u2019impennata del 10% osservata in passato durante le interruzioni delle spedizioni nel Mar Rosso. Attualmente il Brent scambia intorno agli 80 dollari al barile e la volatilit\u00e0 implicita delle opzioni si \u00e8 leggermente ridotta, rendendo i premi relativamente economici. Suggeriamo di sfruttare questa fase temporanea di calma per impostare posizioni long sulla volatilit\u00e0 prima che la prossima ondata di notizie arrivi sui terminali.<\/p>\n
Allo stesso tempo, questa settimana ci attendono decisioni cruciali di politica monetaria da parte della Federal Reserve, della Bank of England e della Bank of Japan. Con la Fed che mantiene i tassi di riferimento vicino al 5% e la BoJ alle prese con la normalizzazione della politica monetaria, i mercati valutari sono esposti a movimenti potenzialmente esplosivi. Consigliamo di operare su straddle USD\/JPY per catturare queste inevitabili oscillazioni, indipendentemente dalla direzione che le banche centrali decideranno di prendere.<\/p>\n
Anche la volatilit\u00e0 dei titoli sovrani torna sul tavolo mentre gli operatori digeriscono i segnali contrastanti dei dati macro e i rischi legati al commercio globale. Per noi i derivati sull\u2019oro restano uno strumento essenziale, soprattutto con il metallo prezioso che scambia con continuit\u00e0 vicino ai massimi storici sopra i 2.400 dollari l\u2019oncia. Dovremmo valutare di accumulare futures sull\u2019oro o bull call spread per proteggere i portafogli pi\u00f9 ampi sia dalle pressioni inflazionistiche sia da improvvisi shock geopolitici.<\/p>\n\n\n\n