L\u2019oro \u00e8 salito dello 0,58% con il cambio XAU\/USD in avvicinamento a 4.070 dollari, sostenuto dal calo dei rendimenti dei Treasury statunitensi dopo che Washington ha sospeso gli attacchi su Teheran e il presidente Donald Trump ha indicato che i colloqui potrebbero riprendere. Il movimento si \u00e8 verificato nonostante la stabilizzazione del dollaro USA, misurata dall\u2019indice DXY, e l\u2019indebolimento delle azioni statunitensi in seguito alle notizie secondo cui una societ\u00e0 cinese sostenuta dallo Stato starebbe producendo macchinari per la fabbricazione di chip. Gli ordini di beni durevoli di giugno sono migliorati ma hanno mancato le attese, mantenendo l\u2019attenzione sulla decisione della Federal Reserve di mercoled\u00ec; i mercati monetari, secondo i dati di Prime Terminal, prezzavano una probabilit\u00e0 del 60% di tassi invariati e del 40% di un rialzo di 25 punti base. Il rendimento del T-note USA a 10 anni \u00e8 sceso di 3,5 pb al 4,645%.<\/p>\n
Il petrolio \u00e8 scivolato del 6% ai minimi di una settimana dopo che Stati Uniti e Iran hanno sospeso gli attacchi a seguito di due settimane di raid, alimentando le speranze di una de-escalation e della ripresa dei traffici attraverso lo Stretto di Hormuz. Sul fronte della domanda fisica, le importazioni nette di oro della Cina via Hong Kong sono pi\u00f9 che raddoppiate su base annua a giugno, pur risultando in calo di oltre il 5% rispetto a maggio. Dal punto di vista tecnico, la resistenza si colloca a 4.100 dollari, poi 4.165, 4.202 e la media mobile semplice a 50 giorni a 4.221, mentre i supporti sono indicati a 4.022, 4.000 e 3.959; un fallimento in area 4.070 potrebbe riportare i prezzi verso 4.050.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader di derivati di monitorare con attenzione il rendimento del Treasury USA a 10 anni, recentemente sceso al 4,645% e storicamente caratterizzato da una forte correlazione negativa con l\u2019oro. Con il metallo prezioso in area 4.070 dollari, la discesa dei rendimenti offre un solido \u201cpavimento\u201d nel brevissimo termine. Raccomandiamo di posizionarsi per un rialzo di breve se i rendimenti dovessero continuare a scendere sotto la soglia psicologica chiave del 4,5%.<\/p>\n
La prossima riunione della Federal Reserve rappresenta un catalizzatore di volatilit\u00e0 rilevante, con i mercati monetari che prezzano una probabilit\u00e0 del 60% di pausa e del 40% di rialzo di 25 punti base. Per sfruttare questo divario di pricing, privilegiamo strategie opzionali di long straddle per beneficiare di un breakout marcato in entrambe le direzioni. Storicamente, i prezzi dell\u2019oro registrano oscillazioni medie settimanali superiori al 3% in prossimit\u00e0 di cambi di politica della Fed inattesi.<\/p>\n
Oltre alla Fed, la prossima pubblicazione del Pil del secondo trimestre e dell\u2019indice d\u2019inflazione Core PCE determiner\u00e0 il trend di medio periodo. Dati d\u2019inflazione superiori alle attese potrebbero spingere rapidamente l\u2019oro verso il supporto a 4.000 dollari, con il dollaro USA in rafforzamento. Consigliamo di impostare stop-loss stretti sulle posizioni long o di acquistare opzioni put protettive per coprirsi dal rischio di una discesa verso 3.959 dollari. <\/p>\n
La de-escalation temporanea tra Stati Uniti e Iran ha gi\u00e0 trascinato le quotazioni del greggio in calo del 6%, riducendo la domanda immediata di beni rifugio. Tuttavia, segnaliamo che gli acquisti delle banche centrali a livello globale restano un sostegno significativo e che, secondo gli ultimi dati, le importazioni di oro della Cina sono raddoppiate su base annua. Riteniamo che questa robusta domanda fisica limiter\u00e0 correzioni profonde, rendendo interessanti ordini limite in acquisto in prossimit\u00e0 del supporto a 4.022 dollari come punto di ingresso per opzioni call di lungo periodo.<\/p>\n\n\n\n