L\u2019oro si \u00e8 scambiato intorno a 4.100 dollari durante la sessione europea, consolidando dopo un gap rialzista nel weekend e un rimbalzo dai minimi di venerd\u00ec in area 4.020 dollari. Una pausa nelle ostilit\u00e0 tra Stati Uniti e Iran ha sostenuto la propensione al rischio, mentre il petrolio \u00e8 sceso di circa 10 dollari rispetto al picco della scorsa settimana e i rendimenti dei Treasury USA si sono mossi al ribasso. Il rialzo del metallo \u00e8 rimasto contenuto, con i mercati concentrati sulla decisione di politica monetaria della Federal Reserve attesa mercoled\u00ec; nel corso di luned\u00ec, gli Ordini di beni durevoli USA e l\u2019Indice manifatturiero della Fed di Dallas sono destinati ad aggiungere dettagli sul momentum industriale.<\/p>\n\n
Le quotazioni dei futures implicano una probabilit\u00e0 del 33% di un rialzo dei tassi da parte della Fed: lo scenario base resta quindi la stabilit\u00e0, pur mantenendo alta l\u2019attenzione sul tono del presidente della Fed. XAU\/USD era da ultimo a 4.101 dollari, con l\u2019azione dei prezzi compressa in un triangolo discendente dalla fine di giugno; l\u2019RSI oscillava vicino a 50 e il MACD restava appena sopra lo zero. La resistenza si colloca in area 4.160 e intorno a 4.200 dollari, con un superamento che aprirebbe spazio verso 4.380; il supporto \u00e8 visto a 3.940\u20133.960 e in area 3.885, mentre il target misurato si colloca vicino a 3.700.<\/p>\n\n
Raccomandiamo ai trader su derivati di prepararsi a un aumento della volatilit\u00e0 questa settimana utilizzando strategie in opzioni market-neutral come gli straddle. Con l\u2019oro in consolidamento intorno a 4.100 dollari in vista della cruciale decisione sui tassi della Federal Reserve di mercoled\u00ec, \u00e8 altamente probabile un breakout marcato in una delle due direzioni. Storicamente, i principali cambiamenti di policy della Fed hanno innescato oscillazioni medie del prezzo dell\u2019oro superiori al 3% nei giorni successivi all\u2019annuncio.<\/p>\n\n
Poich\u00e9 i grafici tecnici evidenziano un chiaro pattern di triangolo discendente, privilegiamo coperture con protezione al ribasso o l\u2019acquisto di opzioni put. In caso di rottura sotto la fascia di supporto chiave tra 3.940 e 3.960 dollari, potrebbe innescarsi una discesa rapida verso il target a 3.700. Questa impostazione ribassista ricalca cicli storici, come a fine 2022, quando un inasprimento monetario aggressivo spinse l\u2019oro a perdere quasi il 12% in un singolo trimestre.<\/p>\n\n
D\u2019altra parte, occorre restare cauti rispetto a una sorpresa al rialzo se la Fed dovesse adottare un tono pi\u00f9 dovish di quanto il mercato si attenda. I trader dovrebbero posizionare ordini stop-buy o opzioni call long appena sopra la resistenza della trendline discendente a 4.160 dollari per intercettare un\u2019eventuale improvvisa rottura rialzista. Un movimento sostenuto sopra 4.200 dollari invaliderebbe il triangolo discendente e sposterebbe il nostro obiettivo verso 4.380.<\/p>\n\n
Il recente calo di 10 dollari del prezzo del greggio e l\u2019allentamento delle tensioni geopolitiche hanno temporaneamente raffreddato i timori inflazionistici, riducendo la domanda immediata di beni rifugio. Tuttavia, con i mercati dei futures che prezzano una probabilit\u00e0 del 33% di un rialzo a sorpresa dei tassi questo mercoled\u00ec, eventuali commenti hawkish probabilmente rafforzerebbero il dollaro USA e metterebbero pressione sull\u2019oro. Consigliamo di mantenere una leva contenuta e di concentrarsi su strategie in opzioni a rischio definito finch\u00e9 la Fed non fornir\u00e0 indicazioni pi\u00f9 chiare sul percorso dei tassi di interesse.<\/p>\n\n\n\n