Lo yen ha recuperato parte del terreno contro il dollaro statunitense luned\u00ec, con una pausa delle ostilit\u00e0 tra Stati Uniti e Iran che ha favorito un movimento di sollievo, riportando USD\/JPY lontano dai nuovi massimi a 40 anni appena sotto 164,00. La coppia si \u00e8 mantenuta in area 163,50, con il trend rialzista di fondo ancora intatto. Il rimbalzo \u00e8 stato attribuito pi\u00f9 a ricoperture di posizioni lunghe in dollari che a una rinnovata forza dello yen, mentre i mercati restavano cauti in vista delle decisioni di politica monetaria sia della Federal Reserve sia della Bank of Japan pi\u00f9 avanti in settimana. Il calo dei prezzi dell\u2019energia \u00e8 stato indicato come un fattore che allenta la pressione sui policymaker giapponesi e smorza lo slancio di USD\/JPY, anche se qualsiasi stabilizzazione \u00e8 stata descritta come potenzialmente temporanea in assenza di indicazioni pi\u00f9 \u201chawkish\u201d dalla BoJ e con il rischio di una sorpresa restrittiva da parte della Fed.<\/p>\n
USD\/JPY scambiava a 163,67, sostenuto da una trendline ascendente dai minimi di inizio luglio, anche se gli indicatori di momentum si sono ammorbiditi. Sul grafico a 4 ore, l\u2019RSI (14) scivolava verso la neutralit\u00e0 in area 59, mentre la linea MACD \u00e8 scesa sotto la propria Signal line. Il supporto \u00e8 stato collocato a 162,70-162,90, in corrispondenza della confluenza con la trendline e con i massimi del 6 e 8 luglio; una rottura al ribasso sposterebbe l\u2019attenzione su 162,15, in linea con i minimi del 17 e 20 luglio. La resistenza \u00e8 stata individuata in area 165, mentre \u00e8 stato richiamato un livello di ritracciamento Fibonacci al 127,2% a 163,50.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader di derivati di prepararsi a una volatilit\u00e0 pi\u00f9 elevata sulla coppia USD\/JPY in avvicinamento alle decisioni chiave sui tassi di interesse di Federal Reserve e Bank of Japan previste questa settimana. Sebbene la coppia si sia leggermente allentata a circa 163,67 dai recenti massimi a 40 anni vicino a 164,00, questo arretramento \u00e8 in larga misura guidato da ricoperture temporanee piuttosto che da un cambiamento strutturale. Storicamente, quando USD\/JPY si avvicina a questi estremi pluridecennali, la volatilit\u00e0 implicita tende a impennarsi, rendendo particolarmente interessanti le strategie in opzioni di breve termine.<\/p>\n
Alla luce di questo rischio \u201ca doppia banca centrale\u201d, raccomandiamo l\u2019utilizzo di strategie long straddle o strangle tramite contratti di opzioni, per intercettare movimenti bruschi in entrambe le direzioni senza imporre un bias direzionale. La strategia \u00e8 supportata dai dati storici delle settimane in cui si sono sovrapposte decisioni Fed-BoJ, durante le quali la volatilit\u00e0 implicita settimanale di USD\/JPY \u00e8 aumentata in media del 15%-20% rispetto ai periodi di negoziazione pi\u00f9 tranquilli. Se la Fed dovesse sorprendere il mercato con indicazioni pi\u00f9 restrittive, o se la BoJ non riuscisse a fornire misure \u201chawkish\u201d, potremmo assistere facilmente a un breakout rapido oltre la resistenza immediata di 165,00.<\/p>\n
Sul fronte opposto, occorre monitorare da vicino l\u2019area di supporto chiave tra 162,70 e 162,90 per eventuali segnali di una correzione ribassista pi\u00f9 profonda. Una rottura sostenuta sotto 162,70 segnalerebbe che i venditori hanno preso il controllo, rendendo praticabili posizioni short via futures o l\u2019acquisto di put out-of-the-money con obiettivo verso l\u2019area 162,15. Per ora, consigliamo di mantenere una leva prudente e di privilegiare contratti a breve scadenza per muoversi in questo contesto macro ad alta posta nelle prossime settimane.<\/p>\n\n\n\n