L\u2019euro \u00e8 salito dello 0,36% a circa 1,1410 contro il dollaro USA nella sessione europea di luned\u00ec, mentre il ritorno al \u201crisk-on\u201d ha ridotto la domanda di beni rifugio. I future azionari hanno seguito il movimento: i future sull\u2019S&P 500 sono balzati di quasi l\u20191% a circa 7.485 punti, mentre il Dollar Index (DXY) ha ceduto lo 0,25% in area 101,20. Il cambio di sentiment \u00e8 arrivato dopo una pausa nelle azioni militari tra Stati Uniti e Iran, dopo che le forze armate statunitensi hanno dichiarato esaurita la lista di obiettivi in Iran.<\/p>\n
I mercati osservano anche la decisione della Federal Reserve di mercoled\u00ec, con la Fed attesa lasciare i tassi invariati nel range 3,50%\u20133,75%. Nell\u2019Eurozona l\u2019attenzione si sposta alla lettura flash di luglio dell\u2019Indice armonizzato dei prezzi al consumo (HICP), in uscita venerd\u00ec, dato seguito da vicino per le implicazioni sulle attese di politica monetaria della Banca Centrale Europea (BCE). Le comunicazioni della BCE hanno evidenziato rischi di inflazione al rialzo, richiamando pressioni legate all\u2019energia che potrebbero mantenere l\u2019inflazione sopra il target fino alla prima met\u00e0 del 2027.<\/p>\n
Con EUR\/USD in avvicinamento a 1,1410 e il Dollar Index in calo a 101,20, si delinea un contesto favorevole per i trader di derivati che puntano a catturare rapidamente il momentum. La pausa temporanea delle tensioni geopolitiche ha innescato un rally generalizzato \u201crisk-on\u201d, spingendo i future sull\u2019S&P 500 verso 7.485. Raccomandiamo l\u2019utilizzo di bull call spread di breve periodo sull\u2019euro per sfruttare questa spinta rialzista contenendo il costo del premio.<\/p>\n
La riunione della Federal Reserve di questo mercoled\u00ec \u00e8 molto attesa, con tassi ampiamente previsti stabili al 3,50%\u20133,75%. Poich\u00e9 il presidente della Fed Kevin Warsh ha messo in secondo piano la forward guidance, \u00e8 lecito attendersi improvvisi picchi di volatilit\u00e0 sul FX se la conferenza stampa dovesse riservare sorprese. I trader possono sfruttare questa incertezza acquistando straddle vicino at-the-money sul Dollar Index in vista dell\u2019annuncio di mercoled\u00ec.<\/p>\n
Venerd\u00ec verr\u00e0 pubblicato il dato preliminare dell\u2019inflazione HICP di luglio nell\u2019Eurozona, che influenzer\u00e0 in modo significativo le prossime decisioni sui tassi della Banca Centrale Europea. Con la presidente della BCE Christine Lagarde che ha avvertito come shock energetici possano mantenere l\u2019inflazione elevata fino al 2027, le prospettive sui rendimenti dell\u2019euro restano relativamente hawkish. Suggeriamo l\u2019acquisto di opzioni call EUR a scadenza pi\u00f9 lunga per beneficiare nelle prossime settimane dell\u2019ampliamento della divergenza di politica monetaria.<\/p>\n
Sebbene la pausa militare abbia raffreddato l\u2019indicatore di paura del mercato, i rischi geopolitici possono riaccendersi senza preavviso. Storicamente, improvvisi shock su petrolio ed energia possono far balzare la volatilit\u00e0 implicita delle opzioni azionarie di oltre il 30% in poche sedute. Per coprirsi da un\u2019inversione improvvisa dell\u2019attuale sentiment \u201crisk-on\u201d, \u00e8 opportuno accumulare opzioni put sull\u2019S&P 500 a basso costo e fuori dal denaro (OTM).<\/p>\n\n\n\n