L\u2019oro (XAU\/USD) ha faticato a dare seguito a un modesto gap rialzista sopra i 4.100 dollari nelle prime contrattazioni europee di luned\u00ec, con i mercati prudenti in vista della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) di mercoled\u00ec. Una pausa negli attacchi USA contro l\u2019Iran dopo 13 notti consecutive e le notizie secondo cui Teheran interromperebbe le offensive se Washington facesse lo stesso hanno spinto il greggio al ribasso, attenuando le preoccupazioni sull\u2019inflazione. Di conseguenza, le attese di ulteriori rialzi dei tassi sono state ridimensionate, i rendimenti dei Treasury USA sono scesi e il Dollaro statunitense (USD) si \u00e8 allontanato dal nuovo test del massimo mensile della scorsa settimana, offrendo un supporto limitato al metallo privo di rendimento.<\/p>\n
Persistono dubbi sulla tenuta del tema \u201ccessate il fuoco\u201d, mentre il traffico marittimo attraverso Bab el-Mandeb \u00e8 diminuito il 26 luglio dopo che gli Houthi yemeniti sostenuti dall\u2019Iran hanno colpito installazioni petrolifere saudite sulla costa del Mar Rosso. Le preoccupazioni per potenziali interruzioni legate a un transito limitato nello Stretto di Hormuz hanno contribuito a sostenere il greggio, limitando a loro volta il ribasso dell\u2019USD e mettendo un tetto ai rialzi dell\u2019oro. Sul piano tecnico, l\u2019azione dei prezzi dal 19 giugno ricorda un rettangolo, dopo una rottura al di sotto della media mobile semplice (SMA) a 200 giorni, mantenendo intatto il trend ribassista di fondo; l\u2019Indice di Forza Relativa (RSI) \u00e8 poco sotto 50 e il Moving Average Convergence Divergence (MACD) \u00e8 positivo. Una resistenza \u00e8 visibile in area 4.200 dollari; per puntare alla SMA a 200 giorni a 4.493,65 dollari sarebbe necessaria una chiusura giornaliera sopra tale livello.<\/p>\n
Nel contesto della temporanea pausa delle ostilit\u00e0 tra USA e Iran, consigliamo ai trader su derivati di mantenere un approccio prudente in vista della cruciale riunione del FOMC di questo mercoled\u00ec. Con l\u2019oro in consolidamento poco sopra la soglia dei 4.100 dollari, il mercato si prepara a un possibile cambiamento nella politica della Federal Reserve. Raccomandiamo di privilegiare strategie di breve termine e di tipo range-bound, piuttosto che inseguire i breakout, finch\u00e9 la Fed non fornir\u00e0 una direzione chiara.<\/p>\n
Sebbene le speranze di una soluzione diplomatica abbiano temporaneamente raffreddato i prezzi del greggio, ieri il traffico di navigazione attraverso lo stretto di Bab el-Mandeb \u00e8 diminuito bruscamente dopo nuovi attacchi Houthi. Storicamente, le interruzioni delle spedizioni nel Mar Rosso hanno ridotto i volumi di transito di oltre il 40%, alimentando rapidamente i costi energetici e le aspettative d\u2019inflazione. Per questo rischio geopolitico ancora presente, riteniamo che i prezzi del petrolio troveranno un solido livello di supporto, limitando un\u2019eventuale discesa significativa dell\u2019oro.<\/p>\n
Per operare sulla decisione sui tassi di questa settimana, suggeriamo l\u2019utilizzo di strangle con opzioni per sfruttare la volatilit\u00e0 attesa. La volatilit\u00e0 implicita delle opzioni sull\u2019oro tende tipicamente a impennarsi in vista di eventi chiave delle banche centrali, rendendo il posizionamento pre-riunione altamente sensibile a improvvise variazioni delle proiezioni sui tassi. Se la Fed dovesse segnalare una pausa formale nei rialzi, potremmo assistere a un movimento rapido verso il limite superiore dell\u2019attuale range di scambio dell\u2019oro.<\/p>\n
Dal punto di vista tecnico, l\u2019oro resta ingabbiato in un pattern giornaliero a rettangolo con resistenza critica in area 4.200 dollari. Per i trader sui futures, consigliamo di attendere una chiusura giornaliera confermata sopra 4.200 dollari prima di aprire posizioni long con obiettivo la media mobile a 200 giorni a 4.493,65 dollari. Fino a quando tale breakout non si materializzer\u00e0, i recenti rialzi dovrebbero essere trattati come correzioni di breve periodo all\u2019interno di un trend ribassista pi\u00f9 ampio.<\/p>\n\n\n\n