L\u2019US Dollar Index (DXY), che misura il dollaro statunitense (USD) contro sei valute principali, ha esteso la flessione dopo lievi perdite nella seduta precedente, scambiando intorno a 101,20 durante la sessione asiatica di luned\u00ec. Il ritracciamento \u00e8 arrivato mentre il rischio geopolitico si \u00e8 attenuato grazie a una pausa nel fine settimana delle ostilit\u00e0 tra Stati Uniti e Iran, dopo 13 giorni di escalation del conflitto, sebbene resti cautela per possibili interruzioni dell\u2019offerta dopo che gli Houthi sostenuti dall\u2019Iran nello Yemen hanno dichiarato di aver attaccato strutture saudite lungo il Mar Rosso.<\/p>\n
Secondo alcune indiscrezioni, gli Stati Uniti avrebbero sospeso i raid per timori legati alla riduzione delle scorte di intercettori e a un numero sempre pi\u00f9 limitato di obiettivi all\u2019interno dell\u2019Iran. Separatamente, \u00e8 stato riportato che il generale Dan Caine, presidente del Joint Chiefs of Staff, avrebbe avvertito il presidente Trump venerd\u00ec che prolungare la campagna metterebbe sotto forte pressione le riserve di munizionamento chiave. Sul fronte della politica monetaria, la Federal Reserve (Fed) \u00e8 ampiamente attesa mantenere i tassi invariati mercoled\u00ec, prima di riprendere i rialzi a settembre, anche se una minoranza continua a scommettere su una mossa a sorpresa; l\u2019attenzione si sposta poi sul dato preliminare del PIL del 2\u00b0 trimestre, sull\u2019inflazione PCE e sulle trimestrali delle principali societ\u00e0 statunitensi.<\/p>\n
Con l\u2019US Dollar Index in prossimit\u00e0 del livello critico di 101,20, riteniamo che gli operatori in derivati debbano prepararsi a improvvisi cambiamenti della volatilit\u00e0. Storicamente, l\u2019area 100\u2013101 ha rappresentato un solido \u201cpavimento\u201d psicologico per il DXY, spesso innescando rimbalzi marcati. Considerata la fragile pausa nelle ostilit\u00e0 USA-Iran, raccomandiamo l\u2019utilizzo di strategie opzionali di breve termine, come gli straddle, per sfruttare oscillazioni improvvise dei prezzi senza vincolarsi a una singola direzione.<\/p>\n
La prossima riunione della Federal Reserve, questo mercoled\u00ec, \u00e8 il principale catalizzatore, con aspettative di mercato fortemente orientate verso un mantenimento dei tassi. Tuttavia, poich\u00e9 ci si attende un tono hawkish in vista di un rialzo previsto a settembre, riteniamo opportuno valutare un posizionamento sui futures sui tassi. Se la Fed dovesse segnalare un inasprimento futuro pi\u00f9 aggressivo, potremmo assistere a un rapido smontaggio delle scommesse ribassiste sul dollaro, con rendimenti dei Treasury in aumento.<\/p>\n
Oltre alla banca centrale, \u00e8 fondamentale monitorare la stima preliminare del PIL del 2\u00b0 trimestre e i dati sull\u2019inflazione PCE per valutare la forza fondamentale del dollaro. Storicamente, rialzi inattesi del core PCE hanno rafforzato il biglietto verde in media dello 0,5%\u20131% nelle ore successive alla pubblicazione. Suggeriamo l\u2019uso di ordini limite sulle principali coppie valutarie come EUR\/USD e USD\/JPY per intercettare questi breakout improvvisi guidati dai macro-dati.<\/p>\n
Infine, con gli Houthi che prendono di mira il transito nel Mar Rosso e infrastrutture saudite, i derivati legati all\u2019energia richiedono coperture attive. Le disruption geopolitiche in quest\u2019area storicamente fanno impennare il Brent, che tende a esercitare pressione rialzista sul dollaro per effetto dei flussi verso i beni rifugio. Consigliamo di detenere opzioni call long sul petrolio greggio o di utilizzare proxy sulle commodity denominati in USD per coprirsi contro nuove escalation.<\/p>\n\n\n\n