L\u2019oro (XAU\/USD) ha esteso il rialzo per una seconda seduta, scambiando intorno a 4.103 dollari per oncia troy nelle ore asiatiche di luned\u00ec. Il movimento \u00e8 seguito a un brusco calo dei prezzi del petrolio, che ha attenuato le preoccupazioni sull\u2019inflazione e sulla prospettiva di tassi d\u2019interesse pi\u00f9 elevati, dopo la pausa del fine settimana nelle ostilit\u00e0 militari tra Stati Uniti e Iran.<\/p>\n
L\u2019attenzione si sposta ora su un calendario fitto di eventi macro e di politica monetaria che potrebbero alimentare la volatilit\u00e0. I mercati valutano le decisioni delle banche centrali di Federal Reserve (Fed), Bank of England (BoE) e Bank of Japan (BoJ), insieme a dati chiave tra cui il PIL USA e l\u2019inflazione core PCE statunitense, oltre alle letture CPI dell\u2019Eurozona e dell\u2019Australia. Sul fronte geopolitico, gli Stati Uniti hanno sospeso a tarda serata di venerd\u00ec la loro campagna di bombardamenti di due settimane contro l\u2019Iran e Teheran si \u00e8 astenuta da attacchi di ritorsione contro gli alleati mediorientali di Washington per la seconda notte consecutiva. Reuters ha inoltre riferito che l\u2019Iran mantiene una politica di \u201cattacco per attacco\u201d, suggerendo che le operazioni resterebbero in pausa se cessassero i raid statunitensi.<\/p>\n
Consigliamo ai trader di derivati di prepararsi a oscillazioni marcate mentre l\u2019oro si mantiene vicino al livello storico di 4.103 dollari per oncia troy. La improvvisa pausa nelle ostilit\u00e0 USA-Iran ha raffreddato i prezzi del petrolio, ma questo sollievo temporaneo potrebbe invertirsi rapidamente se i negoziati dovessero arenarsi. Per coprirsi da improvvisi cambiamenti geopolitici, raccomandiamo l\u2019uso di opzioni a breve scadenza per intercettare rapidi aggiustamenti dei prezzi senza impegnarsi su una direzione fissa di lungo periodo.<\/p>\n
Con Fed, BoE e BoJ tutte riunite questa settimana, l\u2019incertezza di politica monetaria \u00e8 ai massimi. I prossimi dati su PIL USA e inflazione core PCE probabilmente determineranno se le principali banche centrali manterranno i tassi invariati o li taglieranno, incidendo direttamente sull\u2019attrattivit\u00e0 dell\u2019oro in termini di rendimento. Suggeriamo di impostare strategie long volatility, come gli straddle, per trarre beneficio dal breakout inevitabile a prescindere dall\u2019esito dei dati.<\/p>\n
Storicamente, l\u2019oro tende a registrare oscillazioni settimanali medie dei prezzi tra il 3% e il 5% nelle settimane in cui coincidono decisioni di pi\u00f9 banche centrali. Guardando a settimane macro ad alta posta in gioco simili degli ultimi due anni, la volatilit\u00e0 implicita delle opzioni sull\u2019oro \u00e8 spesso aumentata di oltre il 20% poco prima degli annunci della Fed. Riteniamo che posizionarsi per un\u2019espansione del Gold Volatility Index (GVZ) sia attualmente un\u2019operazione ad alta probabilit\u00e0.<\/p>\n
Per i trader di futures, sar\u00e0 cruciale mantenere stop-loss stretti appena sotto il supporto a 4.050 dollari per gestire il rischio di ribasso nelle prossime settimane. Se i report sull\u2019inflazione dovessero risultare pi\u00f9 caldi delle attese, l\u2019oro potrebbe subire una rapida correzione tecnica verso la media mobile a 50 giorni. Al contrario, ci aspettiamo che qualsiasi segnale di svolta dovish da parte delle banche centrali globali inneschi una forte ondata di acquisti momentum verso l\u2019area dei 4.200 dollari.<\/p>\n\n\n\n