Il WTI ha aperto la settimana con un gap ribassista ed \u00e8 arretrato dal picco di 92,25 dollari di gioved\u00ec scorso, il livello pi\u00f9 alto dall\u20198 giugno. In seguito si \u00e8 stabilizzato dopo aver toccato un minimo di quattro giorni in Asia e ha scambiato in area 84,00 dollari, in calo di quasi il 6% nella seduta. La pressione sui prezzi \u00e8 seguita a una pausa nella campagna di bombardamenti statunitense dopo 13 notti consecutive di attacchi contro obiettivi iraniani, tarda serata di venerd\u00ec, insieme alla sospensione da parte di Teheran degli attacchi di ritorsione, fattori che hanno ridotto il premio per il rischio geopolitico legato al conflitto USA-Iran in corso da cinque mesi.<\/p>\n
Tuttavia, i rischi sulle rotte di approvvigionamento hanno frenato il sell-off. Il traffico attraverso Bab el-Mandeb \u00e8 diminuito il 26 luglio dopo che gli Houthi filoiraniani in Yemen hanno attaccato installazioni petrolifere saudite sulla costa del Mar Rosso, mentre le restrizioni nell\u2019area dello Stretto di Hormuz hanno mantenuto vive le preoccupazioni per una possibile interruzione dei flussi globali di greggio. Sullo sfondo figurano anche l\u2019intensificarsi degli attacchi Russia-Ucraina, i fermi ai terminal CPC e mercati del diesel ai minimi di disponibilit\u00e0 record, elementi che hanno sostenuto i benchmark del greggio anche mentre gli operatori attendono segnali pi\u00f9 chiari sulla situazione in Medio Oriente.<\/p>\n
Stiamo osservando il WTI scendere rapidamente verso l\u2019area di 84,00 dollari, poich\u00e9 i colloqui diplomatici tra Stati Uniti e Iran attenuano temporaneamente le tensioni geopolitiche. Questo cambio improvviso ha innescato una forte contrazione della volatilit\u00e0 implicita, rendendo in questa fase molto rischiose le posizioni long in opzioni. Suggeriamo ai trader su derivati di evitare l\u2019acquisto di put costose per inseguire il momentum ribassista, dato che il premio si sta gi\u00e0 erodendo rapidamente.<\/p>\n
Storicamente, il WTI trova un supporto solido in prossimit\u00e0 della media mobile a 200 giorni durante fasi di raffreddamento geopolitico, che attualmente si colloca nell\u2019area 78\u201380 dollari. Inoltre, i volumi effettivi di navigazione attraverso lo Stretto di Bab el-Mandeb sono diminuiti sensibilmente il 26 luglio in seguito agli attacchi Houthi, segnalando che l\u2019offerta fisica resta estremamente tesa. A causa di questi vincoli fisici, ci aspettiamo che il potenziale ribasso sia limitato, evitando un crollo completo dei prezzi.<\/p>\n
Per sfruttare questo contesto misto, raccomandiamo l\u2019utilizzo di strategie in opzioni da neutrali a moderatamente rialziste, come i bull put spread. Vendendo put out-of-the-money al di sotto del supporto di 80 dollari, i trader possono incassare un premio elevato, gonfiato dal recente conflitto, restando al contempo protetti contro un lieve drift al ribasso. Questo consente di beneficiare dell\u2019elevato rank della volatilit\u00e0 implicita senza la necessit\u00e0 di un forte movimento direzionale al rialzo.<\/p>\n
\u00c8 inoltre necessario monitorare il prossimo report sulle scorte dell\u2019EIA di mercoled\u00ec, che storicamente muove i prezzi del petrolio di oltre il 2% nelle giornate con scostamenti marcati. Se le scorte commerciali statunitensi di greggio continueranno a rimanere al di sotto della media quinquennale di circa 440 milioni di barili, un\u2019eventuale sorpresa rialzista potrebbe innescare rapidamente uno squeeze sui venditori allo scoperto. Consigliamo di mantenere dimensioni di posizione contenute e di attendere la pubblicazione di mercoled\u00ec prima di impegnarsi in posizioni futures direzionali pi\u00f9 ampie.<\/p>\n\n\n\n