Gli Stati Uniti hanno interrotto tarda sera di venerd\u00ec la loro campagna di bombardamenti di due settimane contro l\u2019Iran, e Teheran ha sospeso per una seconda notte gli attacchi di ritorsione contro gli alleati regionali di Washington. L\u2019ambasciatore statunitense alle Nazioni Unite, Mike Waltz, ha dichiarato che le forze restano \u201cpronte a colpire\u201d (\u201clocked and loaded\u201d) mentre il presidente Donald Trump valuta se lasciare spazio ai colloqui. Separatamente, i dati sul traffico marittimo hanno mostrato che i transiti attraverso Bab el-Mandeb sono diminuiti il 26 luglio dopo che gli Houthi filoiraniani in Yemen hanno colpito installazioni petrolifere saudite sulla costa del Mar Rosso, mentre il transito nello Stretto di Hormuz \u00e8 rimasto basso nel fine settimana. L\u2019Iran ha inoltre accusato l\u2019Ucraina di aver attaccato una nave commerciale iraniana nel Mar Caspio.<\/p>\n
I mercati hanno reagito rapidamente. I prezzi del greggio sono scesi di oltre il 5% all\u2019apertura della settimana e il calo del petrolio ha attenuato le preoccupazioni sull\u2019inflazione, raffreddando a sua volta le aspettative di rialzi dei tassi della Federal Reserve, e riportando il dollaro USA indietro rispetto a un massimo mensile ritestato la scorsa settimana. In termini pi\u00f9 ampi di posizionamento, il \u201crisk-on\u201d di norma coincide con il rialzo delle azioni e della maggior parte delle materie prime, oltre che con un rafforzamento di AUD, CAD e NZD, mentre il \u201crisk-off\u201d tende a favorire obbligazioni, oro e valute rifugio tra cui USD, JPY e CHF; anche valute minori come RUB e ZAR tendono a rafforzarsi nelle fasi di risk-on.<\/p>\n—\n
Suggeriamo ai trader di derivati di capitalizzare sul recente calo del 5% del petrolio, scivolato dopo la pausa negli attacchi USA-Iran. Sebbene questa flessione improvvisa rifletta un sollievo diplomatico di breve termine, ci aspettiamo che la volatilit\u00e0 dell\u2019energia resti elevata nelle prossime settimane. I trader dovrebbero valutare l\u2019acquisto di opzioni call at-the-money sul Brent per coprirsi da improvvisi shock di offerta nel caso in cui i negoziati si arenino.<\/p>\n
I recenti dati sul traffico marittimo mostrano che i transiti di navi attraverso lo stretto di Bab el-Mandeb sono diminuiti bruscamente il 26 luglio dopo gli attacchi Houthi contro installazioni costiere saudite. Con i passaggi nello Stretto di Hormuz che restano anch\u2019essi su livelli contenuti, il mercato fisico del petrolio sottostante rimane estremamente tirato. Raccomandiamo l\u2019utilizzo di bull call spread sui future energetici per posizionarsi su un rapido rimbalzo dei prezzi quando le dinamiche dell\u2019offerta prevarranno sul temporaneo ottimismo diplomatico.<\/p>\n—\n
Stiamo inoltre osservando uno spostamento sui mercati valutari, dove l\u2019attenuazione dei timori inflazionistici ha riportato l\u2019Indice del dollaro USA al di sotto del recente massimo mensile. Con un sentiment \u201crisk-on\u201d che torna brevemente, le valute legate alle commodity come il dollaro australiano e il dollaro canadese offrono opportunit\u00e0 di acquisto di breve periodo. Privilegiamo l\u2019acquisto di opzioni call a breve scadenza su queste valute contro il biglietto verde, mentre il mercato ridimensiona le aspettative sui tassi USA.<\/p>\n
Inoltre, il raffreddamento delle tensioni geopolitiche ha innescato un modesto rally di sollievo nei principali indici azionari globali. Consigliamo ai trader di assicurarsi opzioni put protettive a basso costo su questi guadagni azionari, poich\u00e9 il nuovo fronte nel Mar Caspio introduce un fattore di incertezza imprevedibile. Mantenere un portafoglio bilanciato con opzioni sulla volatilit\u00e0 (VIX) in acquisto aiuter\u00e0 a proteggere i portafogli se questi fragili colloqui di pace dovessero fallire nelle prossime settimane.<\/p>\n\n\n\n