I prezzi del petrolio, che erano saliti nel corso della settimana, sono scesi per prese di profitto, offrendo un breve sostegno alle azioni. Nel weekend sono attesi ulteriori attacchi, e Stati Uniti e Iran non sono pi\u00f9 vicini a colloqui per un cessate il fuoco, lasciando invariato il quadro di rischio pi\u00f9 ampio. Il supporto derivante da un greggio pi\u00f9 debole viene quindi letto come temporaneo, con pressioni sull\u2019azionario viste tornare gi\u00e0 dalla prossima settimana.<\/p>\n
La prossima settimana porta un fitto calendario di trimestrali, ma il tono sui risultati viene descritto come difficilmente in grado di stabilizzare i mercati. Gli ultimi numeri di Alphabet sono citati come conferma della sensibilit\u00e0 ai pesanti piani di capex degli hyperscaler, mentre la stagione delle trimestrali si dispiega in parallelo ai continui attacchi militari. L\u2019impostazione complessiva del mercato viene descritta come un deleveraging che prosegue per tutta l\u2019estate.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader di derivati di provare a capitalizzare la breve tregua nei prezzi del petrolio posizionandosi per un ritorno della volatilit\u00e0 sull\u2019energia. Sebbene il Brent sia recentemente sceso verso area 78 dollari al barile, le tensioni geopolitiche in Medio Oriente indicano che questa flessione \u00e8 probabilmente temporanea. Raccomandiamo l\u2019acquisto di call a breve scadenza sul crude oil o l\u2019utilizzo di bull call spread per beneficiare di improvvisi shock di offerta nelle prossime settimane.<\/p>\n
Il mercato azionario pi\u00f9 ampio affronta forti venti contrari avvicinandosi ad agosto, mese storicamente caratterizzato da minore liquidit\u00e0 e maggiore debolezza dell\u2019equity. Negli ultimi 20 anni, agosto \u00e8 stato con costanza uno dei mesi peggiori per l\u2019S&P 500, spesso registrando rendimenti medi negativi. Consigliamo di acquistare put difensive sui principali indici azionari per proteggere i portafogli da una nuova ondata di derisking estivo.<\/p>\n
L\u2019ansia per la spesa infrastrutturale massiccia dei big tech limita la capacit\u00e0 delle trimestrali di \u201csalvare\u201d il mercato. Le stime attuali mostrano che gli investimenti complessivi (capex) dei principali hyperscaler sono sulla buona strada per superare i 200 miliardi di dollari quest\u2019anno, alimentando tra gli investitori timori di ritorni pi\u00f9 lenti sull\u2019intelligenza artificiale. I trader di derivati dovrebbero valutare strategie con straddle o strangle sulle prossime trimestrali del tech per catturare movimenti di prezzo netti e binari, guidati dagli aggiornamenti su questi livelli di spesa in conto capitale.<\/p>\n\n\n\n