USD\/CHF \u00e8 rimasto pressoch\u00e9 invariato venerd\u00ec, con il calo dei prezzi del petrolio che ha esercitato una lieve pressione sul dollaro USA e sui rendimenti dei Treasury, mentre le aspettative di una politica monetaria pi\u00f9 restrittiva della Federal Reserve e la guerra in Medio Oriente hanno fornito supporto. Il cambio \u00e8 stato scambiato in area 0,8166, in calo da 0,8185, il massimo da giugno 2025. Il Dollar Index (DXY) si attestava intorno a 101,35, in flessione dello 0,10% nella giornata. Sul fronte geopolitico, Donald Trump ha dichiarato che Xi Jinping e Vladimir Putin gli avrebbero riferito che i rispettivi Paesi non forniranno armi all\u2019Iran, mentre il ministro degli Esteri iraniano ha affermato che i colloqui con il Pakistan hanno riguardato iniziative e proposte, definendo l\u2019approccio di Washington un ostacolo.<\/p>\n\n
Il greggio \u00e8 sceso marginalmente ma resta circa il 25% pi\u00f9 alto questo mese, poich\u00e9 i rischi legati al conflitto minacciano le rotte attraverso lo Stretto di Hormuz e Bab el-Mandeb; il WTI trattava vicino a 87,50 dollari dopo un breve movimento sopra 92,00 dollari gioved\u00ec, il livello pi\u00f9 alto dall\u201911 giugno. Il CME FedWatch Tool indicava una probabilit\u00e0 dell\u201980% di un rialzo dei tassi a settembre, anche se la Fed era attesa lasciare i tassi invariati nella riunione del 28-29 luglio. Il PMI Composito preliminare di S&P Global \u00e8 salito a 53,6 a luglio da 51,9, i Servizi sono aumentati a 53,6 da 51,2 e il Manifatturiero \u00e8 sceso lievemente a 53,8 da 53,9; la Fed punta a un\u2019inflazione al 2% e pu\u00f2 anche ricorrere a QE o QT per influenzare le condizioni finanziarie.<\/p>\n\n
Suggeriamo ai trader su derivati di prepararsi a una volatilit\u00e0 pi\u00f9 elevata su USD\/CHF, con il cambio che oscilla intorno a 0,8166, vicino ai massimi da giugno 2025. Sebbene un ritracciamento temporaneo del West Texas Intermediate a 87,50 dollari abbia limitato i guadagni immediati del dollaro, le tensioni geopolitiche di fondo in Medio Oriente continuano a sostenere il biglietto verde. I trader dovrebbero valutare acquisti sui ribassi, utilizzando stop-loss stretti in area 0,8120 (supporto) per gestire improvvisi movimenti da \u201cbene rifugio\u201d.<\/p>\n\n
Con i prezzi del petrolio in rialzo di circa il 25% questo mese, l\u2019inflazione trainata dall\u2019energia sta spingendo la Federal Reserve a riconsiderare il proprio percorso di politica monetaria. Riteniamo che questo spike dei prezzi renda altamente realistica l\u2019aspettativa di mercato (80%) di un rialzo dei tassi a settembre, anche se la Fed dovesse mantenere i tassi invariati nella riunione del 28-29 luglio della prossima settimana. I trader di opzioni dovrebbero considerare un posizionamento per un dollaro pi\u00f9 forte acquistando opzioni call USD out-of-the-money con scadenza a fine settembre.<\/p>\n\n
I recenti dati macroeconomici rafforzano ulteriormente la nostra impostazione rialzista sul dollaro, evidenziata dal PMI Composito di S&P Global USA salito a un massimo di otto mesi a 53,6. Questa resilienza dell\u2019economia, unita a un orientamento pi\u00f9 \u201chawkish\u201d del Federal Open Market Committee, mantiene il Dollar Index stabile intorno a 101,35. Raccomandiamo di puntare su posizioni long di breve termine sul USD contro franco svizzero, poich\u00e9 l\u2019ampliamento dei differenziali di tasso storicamente favorisce il biglietto verde.<\/p>\n\n
Tuttavia, occorre restare cauti rispetto a improvvisi cambiamenti sul fronte geopolitico, soprattutto alla luce degli sforzi di mediazione diplomatica che coinvolgono l\u2019Iran e i Paesi vicini. Un\u2019eventuale de-escalation potrebbe comprimere rapidamente i prezzi del petrolio verso la base di inizio anno, intorno a 75 dollari al barile, trascinando al ribasso anche il dollaro. Per coprire questo rischio, consigliamo di mantenere un portafoglio bilanciato con opzioni call su CHF a breve scadenza, per proteggersi da improvvisi flussi \u201csafe-haven\u201d verso la valuta svizzera.<\/p>\n\n\n\n