I dati preliminari di S&P Global hanno mostrato che il PMI dei servizi del Regno Unito \u00e8 tornato sopra la soglia di 50,0 che separa contrazione ed espansione a luglio, dopo il calo di giugno. L\u2019indice si \u00e8 attestato a 51,8, contro attese per 49,4 e il dato precedente di 48,8, indicando un ritorno alla crescita dell\u2019attivit\u00e0 nel settore dei servizi.<\/p>\n
Anche il PMI Composito \u00e8 passato in territorio espansivo, sostenuto da letture pi\u00f9 forti sia nei servizi sia nel manifatturiero. Si \u00e8 attestato a 52,1, rispetto a un consenso di 49,7 e al precedente 49,3, mentre il PMI manifatturiero \u00e8 salito a 52,8 contro previsioni di 52,0 e il 52,5 di giugno. Dopo la pubblicazione, la sterlina ha registrato una lieve pressione in vendita, anche se GBP\/USD era in rialzo dello 0,1% intorno a 1,3326 al momento della stesura. Le indagini PMI mensili di S&P Global misurano le variazioni dell\u2019attivit\u00e0 rispetto al mese precedente, su una scala 0\u2013100, e sono utilizzate come indicatori anticipatori per grandezze come PIL, occupazione e inflazione.<\/p>\n
Con il PMI Composito del Regno Unito in recupero a 52,1 e il manifatturiero a guidare la ripresa a 52,8, riteniamo che la sterlina sia posizionata per una fase di rafforzamento nelle prossime settimane, nonostante il calo iniziale a 1,3326. Questa espansione a sorpresa suggerisce che l\u2019economia britannica stia iniziando il terzo trimestre su basi molto pi\u00f9 solide di quanto molti si aspettassero. I trader su derivati potrebbero valutare posizionamenti per un rafforzamento della GBP, in particolare tramite opzioni call long su GBP\/USD.<\/p>\n
Ci aspettiamo che la solidit\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 economica renda la Bank of England pi\u00f9 prudente nel tagliare i tassi, con effetti di rialzo sui rendimenti a breve. Storicamente, quando il PMI Composito supera la soglia di 50,0, la probabilit\u00e0 di tagli dei tassi nel breve si riduce, in modo simile ai movimenti di mercato osservati quando il Regno Unito \u00e8 uscito dalla lieve recessione a inizio 2024. I trader possono sfruttare questo scenario pi\u00f9 \u201chawkish\u201d vendendo futures sui tassi in sterline a breve scadenza oppure acquistando opzioni put sui Gilt britannici.<\/p>\n
Inoltre, il forte rimbalzo dei comparti domestici, come ospitalit\u00e0 e manifatturiero, suggerisce opportunit\u00e0 sui derivati azionari del Regno Unito. Raccomandiamo di concentrarsi su strategie rialziste, come i bull call spread, sull\u2019indice FTSE 250 pi\u00f9 esposto alla domanda domestica, che in genere sovraperforma il FTSE 100 pi\u00f9 orientato all\u2019export nelle fasi di espansione dell\u2019economia interna. Questo consente ai trader di beneficiare della spinta derivante dall\u2019aumento delle vacanze domestiche e della crescita delle esportazioni senza essere eccessivamente esposti alle oscillazioni valutarie globali.<\/p>\n\n\n\n