L\u2019oro ha arretrato dopo aver toccato un massimo settimanale di 4.165 dollari mercoled\u00ec e scambiava da ultimo in area 4.050 dollari l\u2019oncia troy, con l\u2019XAU\/USD che riduceva i guadagni mentre il dollaro statunitense si rafforzava per timori d\u2019inflazione legati all\u2019escalation delle tensioni in Medio Oriente. Le notizie si sono concentrate su un\u2019azione degli Houthi contro il naviglio saudita dopo attacchi all\u2019aeroporto di Sanaa, e sulla minaccia del presidente USA Donald Trump di una \u201cpunizione militare importante\u201d, aggiungendo successivamente che stava valutando un attacco \u201cpi\u00f9 grande di qualsiasi cosa vista prima\u201d, fattori che hanno sostenuto la domanda di USD e spostato il tono di breve periodo verso un test di 4.000 dollari.<\/p>\n\n
Sul fronte dei dati USA, le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono scese a 187 mila nella settimana conclusa il 18 luglio, da 209 mila in precedenza, risultando anche sotto la stima precedente di 212 mila. La BCE ha mantenuto i tassi invariati, avvertendo per\u00f2 che l\u2019incertezza resta elevata e che gli effetti inflazionistici dello shock energetico devono ancora manifestarsi pienamente; i policymaker hanno dichiarato di essere posizionati per gestire i rischi legati al conflitto in Medio Oriente. Sul piano tecnico, l\u2019XAU\/USD si colloca sotto la SMA a 100 periodi a 4.079,33 dollari e la SMA a 20 periodi a 4.081,89 dollari, con la SMA a 200 periodi sopra a 4.117,30 dollari; l\u2019RSI \u00e8 intorno a 44\u201345, con supporto a 4.000 dollari e poi a 3.941, e resistenza che si estende fino a 4.165.<\/p>\n\n
Raccomandiamo ai trader di derivati di posizionarsi per una prosecuzione della pressione ribassista sull\u2019oro nelle prossime settimane. La combinazione di escalation dei conflitti in Medio Oriente e solidi dati macroeconomici statunitensi sta spingendo gli investitori verso il dollaro USA come bene rifugio preferito. Con l\u2019oro sceso a 4.050 dollari, futures di breve termine o opzioni put appaiono le strategie pi\u00f9 interessante, mentre il biglietto verde guadagna forza.<\/p>\n\n
Sul piano tecnico, vediamo una forte resistenza in area 4.070\u20134.081 dollari, che con ogni probabilit\u00e0 limiter\u00e0 eventuali tentativi di recupero contenuti. Se l\u2019oro dovesse rompere al ribasso il cruciale supporto psicologico di 4.000 dollari, ci aspettiamo una discesa rapida verso il minimo di giugno a 3.941. Tenendo conto di ci\u00f2, i trader potrebbero valutare bear put spread per sfruttare la spinta ribassista limitando al contempo il rischio complessivo.<\/p>\n\n
Osservando i trend storici, shock geopolitici combinati con un mercato del lavoro USA teso\u2014come evidenziato dal calo delle richieste di sussidi a 187.000\u2014innescano tipicamente un rally prolungato dell\u2019US Dollar Index. In conflitti analoghi del passato, il biglietto verde ha registrato rapidi rialzi del 2%\u20133% nell\u2019arco di poche settimane, dinamica che storicamente penalizza gli asset privi di rendimento come l\u2019oro. Dovremmo sfruttare questa correlazione negativa per coprire eventuali posizioni lunghe residue sulle commodity.<\/p>\n\n
Inoltre, occorre monitorare da vicino i dati preliminari PMI di S&P Global in uscita domani: qualsiasi delusione sull\u2019attivit\u00e0 economica globale potrebbe alimentare ulteriormente il clima \u201crisk-off\u201d del mercato. Storicamente, letture PMI pi\u00f9 deboli fuori dagli Stati Uniti convogliano capitali direttamente verso i Treasury e il dollaro, accentuando la pressione sull\u2019oro. La volatilit\u00e0 \u00e8 destinata ad aumentare, quindi sar\u00e0 cruciale mantenere stop-loss stretti su eventuali posizioni short.<\/p>\n\n\n\n