La sterlina si \u00e8 indebolita contro il dollaro USA mentre l\u2019avversione al rischio si diffondeva sui mercati FX del G8, sullo sfondo dell\u2019escalation del conflitto in Medio Oriente e delle speculazioni su una campagna statunitense pi\u00f9 lunga contro l\u2019Iran. Il cambio GBP\/USD \u00e8 sceso di oltre lo 0,40% e ha trattato a 1,3313 dopo aver toccato un massimo intraday a 1,3393, mentre la coppia oscillava in prossimit\u00e0 di 1,3300 con il rafforzamento del biglietto verde. Il Dollar Index (DXY) \u00e8 salito dello 0,32% a 101,46, sostenuto dalla domanda di beni rifugio e da dati USA pi\u00f9 solidi.<\/p>\n
Le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli USA per la settimana terminata il 18 luglio si sono attestate a 187 mila, contro attese di 212 mila, contribuendo a riaccendere le aspettative di un irrigidimento della Fed. Nei mercati monetari, la probabilit\u00e0 implicita di un rialzo dei tassi Fed alla riunione del 29 luglio \u00e8 salita da circa il 33% del giorno prima a quasi il 40%, con probabilit\u00e0 di \u201chold\u201d al 60% secondo Prime Terminal. Sul fronte tecnico, GBP\/USD era intorno a 1,3308 e restava sotto il cluster delle medie mobili semplici a 50\/100\/200 giorni a 1,3369, con ulteriori livelli indicati a 1,3474 e 1,3517; l\u2019RSI (14) era a 44. Tra i dati UK in agenda figurano le Vendite al dettaglio di venerd\u00ec e la fiducia dei consumatori GfK di luglio, mentre il calendario USA include i PMI flash di S&P Global.<\/p>\n
Dovremmo orientarci verso strategie in derivati di impostazione ribassista su GBP\/USD, mentre la coppia scivola verso l\u2019area di 1,3300. Con i prezzi spot che restano al di sotto del cluster chiave delle medie mobili a 50\/100\/200 giorni a 1,3369, l\u2019acquisto di opzioni put di breve scadenza appare particolarmente favorevole. Storicamente, quando GBP\/USD rompe al ribasso queste medie mobili cruciali, la spinta discendente tende ad accelerare con una flessione media dell\u20191,5%-2% nelle due settimane successive.<\/p>\n
Il netto calo delle richieste di sussidi USA a 187.000 ha spinto la probabilit\u00e0 di un rialzo dei tassi della Federal Reserve il 29 luglio fino al 40%. Raccomandiamo di utilizzare i Fed Fund futures del Chicago Mercantile Exchange (CME) per posizionarsi su una sorpresa \u201chawkish\u201d, poich\u00e9 il pricing di mercato attuale privilegia ancora nettamente uno status quo al 60%. Se la Fed dovesse decidere di alzare i tassi la prossima settimana per contrastare un\u2019inflazione alimentata dall\u2019energia, posizioni short sui futures sui tassi d\u2019interesse a breve potrebbero generare guadagni rapidi.<\/p>\n
Con l\u2019ombra di possibili attacchi agli impianti petroliferi di Saudi Aramco, dobbiamo coprire attivamente i portafogli dal rischio di un improvviso balzo dei costi energetici. In shock geopolitici analoghi in Medio Oriente, come gli attacchi di Abqaiq del 2019, i prezzi del Brent sono balzati di quasi il 15% in una sola seduta. L\u2019acquisto di call out-of-the-money sul Brent o l\u2019assunzione di posizioni long su futures energetici contribuir\u00e0 a compensare le perdite sulle valute pi\u00f9 sensibili al rischio.<\/p>\n
Con in arrivo dati cruciali sulle Vendite al dettaglio nel Regno Unito e i PMI di S&P Global, la volatilit\u00e0 implicita su GBP\/USD \u00e8 destinata a salire. Possiamo sfruttare questa oscillazione attesa implementando strategie in opzioni long straddle o strangle, per beneficiare di movimenti marcati in entrambe le direzioni. Storicamente, nelle settimane ad alta posta che combinano conflitti geopolitici e decisioni di politica monetaria, la volatilit\u00e0 implicita settimanale sulle principali coppie valutarie aumenta spesso di oltre il 20%.<\/p>\n\n\n\n