Il WTI \u00e8 salito di quasi il 6% fino a poco sopra 91,00 dollari nel pomeriggio nordamericano, mentre il Brent \u00e8 aumentato di quasi il 5% in direzione di 95,00 dollari, riportando entrambi i benchmark sui livelli di inizio giugno. Il rally \u00e8 stato a senso unico, con i cali riassorbiti nel giro di pochi minuti, e i future che scambiavano \u201cattraverso\u201d il flusso spot indicavano una riprezzatura pi\u00f9 che una reazione di breve durata. Il movimento di gioved\u00ec ha fatto da contraltare alla volatilit\u00e0 di luned\u00ec, quando il WTI \u00e8 balzato poco sopra 84,00 dollari, \u00e8 sceso sotto 79,50 e poi \u00e8 rimbalzato per testare 83,00.<\/p>\n\n
Il WTI \u00e8 passato da circa 86,50 a oltre 91,00 e il Brent \u00e8 avanzato da circa 90,50 fino a testare 95,00, con arretramenti di circa 1 dollaro e ripetute letture di ipercomprato sull\u2019oscillatore Stocastico. In ottica giornaliera, il WTI era oltre un terzo sopra il minimo di inizio luglio vicino a 67,00 dollari dopo appena tre settimane, mentre il contratto front-month del WTI si avvicinava a 92,00 e il front-month del Brent tornava sopra 100,00 per la prima volta da maggio. Sullo sfondo: esportazioni dal Golfo a circa met\u00e0 del ritmo pre-bellico, traffico di petroliere nello Stretto ridotto a una frazione della norma, sanzioni reintrodotte sui barili iraniani e una Riserva Strategica di Petrolio (SPR) degli Stati Uniti ai minimi dal 1983, oltre ai livelli tecnici con resistenze a 91,00 e 95,00 dollari, quindi 104,00, 107,00 e 100,00, e supporti a 86,50, 85,00, la EMA a 50 giorni vicino a 81,00 e l\u2019equivalente sul Brent vicino a 85,50.<\/p>\n\n
Stiamo assistendo a un cambiamento significativo nel modo in cui si comporta il mercato del petrolio, che si sta allontanando da spike temporanei legati alle notizie per passare a una riprezzatura strutturale permanente. Con il WTI oltre 91 e il Brent in test di 95, il momentum rialzista costante indica che i compratori stanno assorbendo in modo aggressivo qualsiasi piccolo arretramento entro l\u2019ora. I trader sui derivati dovrebbero smettere di provare a mettersi short contro questo rally, poich\u00e9 il mercato non sta pi\u00f9 trattando questi rischi geopolitici come rumore temporaneo.<\/p>\n\n
Questo balzo dei prezzi \u00e8 sostenuto da vincoli severi sull\u2019offerta fisica, soprattutto considerando che lo Stretto di Hormuz normalmente movimenta oltre 20 milioni di barili al giorno, pari a circa il 20% del consumo globale di petrolio. Inoltre, la SPR statunitense resta vicina ai minimi dal 1983, attorno a 375 milioni di barili, lasciando quasi nessun cuscinetto per raffreddare il mercato. Riteniamo che queste carenze fisiche implichino che un premio di guerra permanente venga attivamente incorporato nella struttura dei prezzi.<\/p>\n\n
Per le prossime settimane, raccomandiamo ai trader sui derivati di mantenere un forte bias rialzista e di privilegiare l\u2019acquisto di call piuttosto che cercare di \u201cazzeccare il massimo\u201d usando indicatori di ipercomprato. Storicamente, quando il Brent torna sopra 100 dollari durante shock geopolitici sull\u2019offerta, il momentum rialzista pu\u00f2 accelerare rapidamente verso massimi pluriennali. Occorre valutare ingressi long su eventuali pullback contenuti, utilizzando come riferimento il supporto immediato del WTI a 86,50 dollari.<\/p>\n\n
Finch\u00e9 il WTI manterr\u00e0 l\u2019area 86,50, ci aspettiamo che i prezzi mettano sotto pressione la successiva resistenza chiave a 95,00 dollari, con un percorso chiaro verso il picco di aprile in area 107,00. Tuttavia, bisogna restare vigili rispetto a una chiusura giornaliera sotto 85,00 dollari, che sarebbe il segnale che la volatilit\u00e0 speculativa e disordinata ha ripreso il controllo del nastro. Finch\u00e9 questo supporto non verr\u00e0 violato, consigliamo di seguire il trend fisico ed evitare la tentazione di opporsi a questo potente movimento rialzista.<\/p>\n\n\n\n