Il dollaro australiano ha registrato forti rialzi da inizio anno, sostenuto dall\u2019orientamento hawkish della Reserve Bank of Australia e dal profilo dell\u2019Australia legato alle materie prime. La direzione nel breve termine dipende ora dai dati domestici e dai segnali di politica monetaria, con la prossima riunione della RBA fissata per l\u201911 agosto e l\u2019attenzione che si sposta prima sulla pubblicazione, la prossima settimana, del CPI trimestrale e su un intervento della governatrice Bullock.<\/p>\n
L\u2019occupazione di giugno ha mostrato un aumento di 76,3 mila posti di lavoro, rafforzando le attese di mercato per una mossa ad agosto. Il sondaggio Bloomberg indica per il trimmed mean CPI del secondo trimestre un +3,7% su base annua, in aumento dal 3,5%, mentre i mercati dei tassi prezzano un ulteriore rialzo RBA di 25 punti base su un orizzonte di sei mesi. La RBA ha definito le condizioni finanziarie \u201cprobabilmente alquanto restrittive\u201d e ha segnalato un allentamento dello slancio nei consumi delle famiglie. Un dollaro USA pi\u00f9 forte e un saldo commerciale australiano pi\u00f9 debole stanno facendo da freno, lasciando il cross AUD\/USD atteso in consolidamento attorno a 0,70 nei prossimi tre mesi.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader di derivati di prepararsi a una fase di consolidamento per il dollaro australiano (AUD\/USD) attorno al livello di 0,70 nei prossimi tre mesi. Sebbene un mercato del lavoro resiliente e una RBA hawkish abbiano sostenuto la valuta, buona parte di questi elementi positivi risulta gi\u00e0 incorporata nei prezzi. Con il mercato che gi\u00e0 prezza un rialzo dei tassi di 25 punti base su un orizzonte di sei mesi, lo spazio per ulteriori movimenti al rialzo appare fortemente limitato.<\/p>\n
I trader dovrebbero concentrarsi su strategie su derivati in range, come iron condor o short straddle, per sfruttare la prevista mancanza di slancio. Il surplus commerciale dell\u2019Australia si \u00e8 recentemente ristretto al livello pi\u00f9 basso da fine 2021 e il dollaro USA ha mostrato una rinnovata forza, creando una solida resistenza in area superiore per il cambio. Queste forze contrapposte rendono poco probabile un breakout sostenuto sopra 0,70 nelle prossime settimane.<\/p>\n
Raccomandiamo di monitorare da vicino il prossimo report trimestrale sull\u2019inflazione CPI e l\u2019intervento programmato della governatrice della RBA, Bullock, per possibili episodi di volatilit\u00e0 di breve periodo. Storicamente, quando il trimmed mean CPI si \u00e8 attestato nell\u2019intervallo 3,5%-3,7%, la RBA ha mantenuto un\u2019impostazione restrittiva, che in genere frena la spesa dei consumatori e limita la crescita economica. Il dimensionamento delle posizioni dovrebbe restare prudente, poich\u00e9 questi segnali chiave di politica monetaria potrebbero innescare oscillazioni brevi e marcate all\u2019interno del range di negoziazione gi\u00e0 delineato attorno a 0,70.<\/p>\n\n\n\n