L\u2019oro \u00e8 salito mercoled\u00ec ai massimi di due settimane, con XAU\/USD in area 4.122 dollari, in rialzo dell\u20191,1%, dopo l\u2019emergere di acquisti in prossimit\u00e0 di 4.000 dollari. Il quadro generale \u00e8 rimasto sostanzialmente invariato: gli Stati Uniti hanno condotto l\u2019undicesima notte consecutiva di raid sull\u2019Iran, mentre Teheran ha lanciato ulteriori attacchi che hanno interessato Bahrein, Kuwait e Giordania. Le interruzioni dei flussi energetici attraverso lo Stretto di Hormuz hanno spinto il greggio al rialzo e alimentato i timori inflazionistici, con il WTI intorno a 86,50 dollari, sui massimi dal 11 giugno. Questo mantiene l\u2019attenzione sull\u2019obiettivo di inflazione del 2% della Federal Reserve e sulla possibilit\u00e0 di una politica pi\u00f9 restrittiva, mentre un dollaro forte e rendimenti elevati dei Treasury USA continuano a pesare sul metallo privo di rendimento.<\/p>\n
I mercati stanno spostando il focus sulla riunione FOMC del 28-29 luglio: secondo il CME FedWatch Tool, la probabilit\u00e0 di un rialzo a luglio \u00e8 al 28%, dal 10% di una settimana fa, e le probabilit\u00e0 di un rialzo a settembre sono al 69%. Sul piano tecnico, l\u2019oro resta sotto la SMA a 200 giorni a 4.496 dollari e la SMA a 100 giorni a 4.501 dollari, ma \u00e8 sostenuto dalla SMA a 21 giorni a 4.065 dollari. L\u2019RSI \u00e8 a 50 e il MACD \u00e8 passato lievemente in positivo, con resistenze intorno a 4.200 e 4.400 dollari; i supporti sono visti a 4.065 e poi 4.000 dollari.<\/p>\n
Raccomandiamo ai trader di derivati di prepararsi a una fase di scambi in range sull\u2019oro nelle prossime due settimane, in avvicinamento alla riunione FOMC del 28-29 luglio. Con l\u2019oro attualmente scambiato intorno a 4.122 dollari, riteniamo opportuno utilizzare strategie in opzioni come gli iron condor per beneficiare di una fase di consolidamento tra 4.000 e 4.200 dollari. Questo approccio prudente \u00e8 supportato dall\u2019Indice di Forza Relativa (RSI) giornaliero su un livello pienamente neutrale di 50, segnale di una pausa temporanea della spinta direzionale.<\/p>\n
Tuttavia, occorre monitorare da vicino l\u2019escalation del conflitto in Medio Oriente e l\u2019andamento del WTI, balzato a un massimo di diverse settimane a 86,50 dollari. Storicamente, un aumento sostenuto del 10% dei prezzi del greggio pu\u00f2 incrementare l\u2019inflazione headline fino a 0,4 punti percentuali, mantenendo le banche centrali su una linea altamente aggressiva. Per coprirsi da questa volatilit\u00e0 legata all\u2019energia, suggeriamo di detenere opzioni call long sui futures del greggio in affiancamento alle posizioni sull\u2019oro.<\/p>\n
Questa minaccia inflazionistica ha gi\u00e0 spinto la probabilit\u00e0 di un rialzo dei tassi Fed a settembre al 69% secondo gli ultimi dati di mercato. Poich\u00e9 tassi pi\u00f9 elevati aumentano il costo opportunit\u00e0 di detenere metalli privi di rendimento, riteniamo che il potenziale rialzista dell\u2019oro rester\u00e0 limitato sotto la media mobile a 100 giorni a 4.501 dollari. Di conseguenza, proponiamo di strutturare posizioni ribassiste tramite bear call spread sull\u2019oro qualora i prezzi si avvicinassero alla resistenza immediata in area 4.200 dollari.<\/p>\n
Sul fronte ribassista, \u00e8 fondamentale proteggere il capitale posizionando stop-loss stretti appena sotto la media mobile a 21 giorni a 4.065 dollari. Una rottura del livello psicologico chiave di 4.000 dollari potrebbe innescare una rapida accelerazione delle vendite tecniche con l\u2019uscita dal mercato dei cacciatori di occasioni. Per portafogli avversi al rischio, l\u2019acquisto di put protettive out-of-the-money sull\u2019oro in vista della riunione della Fed della prossima settimana rappresenta una mossa difensiva particolarmente efficace.<\/p>\n\n\n\n