EUR\/USD \u00e8 rimasto solido anche mentre i mercati energetici rimbalzavano, con il gas naturale europeo tornato ai massimi di marzo a 60 EUR\/MWh. La resilienza del cambio ha coinciso con movimenti nei differenziali dei tassi d\u2019interesse, poich\u00e9 l\u2019aumento dei prezzi del petrolio ha spinto il mercato a prezzare una risposta di irrigidimento pi\u00f9 aggressiva da parte della Banca Centrale Europea rispetto alla Federal Reserve.<\/p>\n
ING si attende che EUR\/USD torni a scivolare verso 1,1380 prima di prendere direzione dal prossimo meeting della BCE e dalla conferenza stampa. Aggiunge inoltre che i mercati potrebbero essere riluttanti a prezzare tassi BCE ancora pi\u00f9 elevati, indipendentemente dal linguaggio utilizzato. La banca precisa che la sua view di breve periodo presuppone l\u2019assenza di un ritorno verso un nuovo cessate-il-fuoco tra Stati Uniti e Iran. L\u2019articolo \u00e8 stato realizzato con l\u2019ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un \u0440\u0435\u0434\u0430\u043ator.<\/p>\n
Ci aspettiamo che EUR\/USD scivoli nuovamente verso l\u2019area 1,1380 nelle prossime settimane, mentre il mercato assorbe la recente volatilit\u00e0 dei prezzi energetici. Nonostante i prezzi del gas naturale europeo abbiano ritestato massimi in area 60 \u20ac per megawattora, l\u2019euro ha mostrato una sorprendente tenuta grazie a differenziali dei tassi favorevoli. I trader su derivati dovrebbero prepararsi a questa deriva ribassista impostando strategie di breve termine orientate al ribasso o di tipo range-bound.<\/p>\n
La prossima riunione della Banca Centrale Europea sar\u00e0 il banco di prova decisivo per questa coppia valutaria, ma riteniamo che il potenziale di rialzo dell\u2019euro sia strettamente limitato. Con l\u2019inflazione dell\u2019Eurozona in stabilizzazione intorno al 2,4%, \u00e8 altamente improbabile che i policymaker sorprendano il mercato con ulteriori rialzi dei tassi aggressivi. Poich\u00e9 il mercato ha gi\u00e0 prezzato una banca centrale hawkish, acquistare opzioni put su EUR\/USD in vista della riunione offre un profilo rischio\/rendimento interessante.<\/p>\n
Nel frattempo, l\u2019impostazione stabile della Federal Reserve mantiene il dollaro resiliente, soprattutto con i tassi USA che restano sostenuti. Qualsiasi potenziale progresso nei colloqui geopolitici potrebbe attenuare rapidamente le pressioni energetiche globali, privando l\u2019euro del recente supporto legato alle materie prime. Raccomandiamo di utilizzare calendar spread o di vendere opzioni call su EUR\/USD per capitalizzare su un rialzo contenuto.<\/p>\n\n\n\n