EUR\/GBP \u00e8 salito fino a circa 0,8525 nelle prime contrattazioni europee di mercoled\u00ec, mentre la sterlina si \u00e8 indebolita dopo la pubblicazione dei dati sull\u2019inflazione nel Regno Unito, con l\u2019attenzione che si sposta sulla decisione sui tassi della Banca Centrale Europea attesa per gioved\u00ec. L\u2019Office for National Statistics ha riferito che l\u2019indice dei prezzi al consumo (CPI) headline \u00e8 aumentato del 2,6% su base annua a giugno, in calo dal 2,8% di maggio e sotto il consenso del 2,7%, mentre il CPI core \u00e8 rimasto al 2,6% contro una previsione del 2,5%. Su base mensile, il CPI \u00e8 sceso allo 0,1% dallo 0,2%, in linea con le attese.<\/p>\n
Il movimento valutario ha seguito una immediata revisione dei prezzi dopo i dati, con i mercati che hanno ricalibrato le attese alla luce del nuovo mix inflazionistico e delle implicazioni per l\u2019orientamento di politica monetaria della Bank of England nel corso del mese. Nell\u2019area euro, i trader si attendono in larga misura che la BCE lasci i tassi invariati alla riunione di luglio, e Reuters ha riportato che i mercati avevano gi\u00e0 pienamente prezzato due ulteriori rialzi dei tassi BCE entro l\u2019inizio del 2027.<\/p>\n
Stiamo osservando il cross EUR\/GBP accelerare al rialzo verso area 0,8525 dopo la lettura pi\u00f9 morbida dell\u2019inflazione UK. Il CPI headline del Regno Unito \u00e8 rallentato al 2,6% a giugno dal 2,8% di maggio, indebolendo il supporto immediato alla sterlina. Storicamente, quando l\u2019inflazione headline scende pi\u00f9 rapidamente del previsto, si attenuano le aspettative di rialzi dei tassi della Bank of England nel breve termine, favorendo l\u2019euro nell\u2019immediato.<\/p>\n
Tuttavia, \u00e8 necessario monitorare con attenzione il CPI core, rimasto ostinato al 2,6% a\/a e superiore alla stima di mercato del 2,5%. Questa persistenza delle pressioni di fondo sui prezzi suggerisce che la Bank of England potrebbe comunque mantenere i tassi su livelli elevati pi\u00f9 a lungo per riportare pienamente l\u2019inflazione sotto controllo. Per gli operatori in derivati, questo quadro misto implica la possibilit\u00e0 di una volatilit\u00e0 pi\u00f9 elevata e suggerisce di privilegiare operativit\u00e0 in range stretti, pi\u00f9 che attendersi un breakout lineare.<\/p>\n
In vista della prossima decisione sui tassi della Banca Centrale Europea, ci aspettiamo che i policymaker mantengano i tassi invariati, anche se i mercati stanno gi\u00e0 prezzando due ulteriori mosse entro l\u2019inizio del 2027. Per sfruttare questa dinamica, suggeriamo ai trader di derivati di valutare bull call spread su EUR\/GBP di breve termine, per intercettare un potenziale allungo verso area 0,8600. L\u2019utilizzo di opzioni consente di definire il rischio e, al contempo, di posizionarsi sulle traiettorie divergenti delle due banche centrali nelle prossime settimane.<\/p>\n\n\n\n