La sterlina si \u00e8 indebolita con il ritorno della domanda di dollaro USA a fronte del riacutizzarsi delle tensioni in Medio Oriente. Il cambio GBP\/USD \u00e8 sceso dello 0,48% a 1,3371 dopo aver toccato 1,3455, mentre l\u2019Indice del Dollaro USA \u00e8 salito dello 0,14% a 101,14. Secondo quanto riportato, Washington starebbe puntando a un cessate il fuoco pi\u00f9 lungo e a una riapertura parziale della navigazione nello Stretto di Hormuz, mentre l\u2019Iran avrebbe ventilato una tregua di 10 giorni; Axios ha inoltre riferito di una revisione delle opzioni, che spaziano da un cessate il fuoco di 10 giorni a un\u2019azione militare pi\u00f9 ampia.<\/p>\n
I tassi USA si sono mossi al rialzo, con il rendimento del Treasury decennale in aumento di tre punti base al 4,624%, e la variazione media a quattro settimane dell\u2019occupazione ADP a 16,5 mila rispetto a un precedente rivisto di 19,25 mila. I dati di Prime Terminal indicano una probabilit\u00e0 del 78% che la Federal Reserve lasci i tassi invariati la prossima settimana, mentre le probabilit\u00e0 implicite di un rialzo a settembre erano vicine al 68% in vista della decisione del 29 luglio e delle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione. Nel Regno Unito, John Healey \u00e8 stato nominato Cancelliere dello Scacchiere, sostituendo Rachel Reeves, dopo la nomina di Andy Burnham a Primo Ministro; l\u2019attenzione si sposta anche sul dato dell\u2019inflazione di mercoled\u00ec, con riferimenti tecnici che includono SMA ravvicinate in area 1,3374, resistenze a 1,3478 e 1,3511, e un RSI a 49.<\/p>\n
Dovremmo posizionarci per ulteriori ribassi del cambio GBP\/USD utilizzando opzioni put a breve scadenza, soprattutto dopo che il tasso spot \u00e8 scivolato sotto le medie mobili a 50, 100 e 200 giorni, in area 1,3374. Con l\u2019Indice di Forza Relativa a un debole 49, il momentum di mercato favorisce chiaramente il dollaro USA come bene rifugio. Per coprirsi da movimenti improvvisi, l\u2019acquisto di opzioni put GBP\/USD out-of-the-money con scadenza successiva alla riunione della Federal Reserve del 29 luglio appare una strategia altamente efficace.<\/p>\n
Le tensioni geopolitiche in Medio Oriente stanno rapidamente spingendo l\u2019Indice del Dollaro USA (DXY) verso quota 101,14, alimentate dai timori di un\u2019escalation militare nei pressi dello Stretto di Hormuz. Storicamente, conflitti prolungati in questa regione ricca di petrolio hanno sostenuto il biglietto verde, come durante le fiammate geopolitiche di fine 2019, quando il DXY balz\u00f2 di oltre il 2% in un mese. Raccomandiamo di utilizzare opzioni call lunghe sul DXY per intercettare questi flussi \u201cflight-to-safety\u201d, mentre la minaccia di attacchi a siti nucleari mantiene gli investitori in allerta.<\/p>\n
L\u2019aumento del rendimento del Treasury decennale al 4,624% mostra che i mercati obbligazionari stanno attivamente prezzando una politica monetaria pi\u00f9 restrittiva, con i dati di mercato che indicano una probabilit\u00e0 del 68% di un rialzo Fed entro settembre. Gli operatori in derivati possono sfruttare questo cambiamento aprendo posizioni corte sui futures sui Treasury o acquistando cap sui tassi d\u2019interesse per proteggere i portafogli dall\u2019aumento dei rendimenti. Considerato che per la prossima settimana \u00e8 prezzata al 78% una pausa dei tassi, eventuali commenti inattesi in senso \u201chawkish\u201d da parte della Fed innescheranno un movimento rialzista brusco ed esplosivo del dollaro USA.<\/p>\n
Sul fronte britannico, la nomina improvvisa di John Healey a Cancelliere dello Scacchiere da parte del Primo Ministro Andy Burnham introduce un\u2019incertezza fiscale che dobbiamo considerare. In passato, le transizioni nella leadership del Regno Unito hanno spesso innescato un balzo dell\u20191,5%-3% nella volatilit\u00e0 implicita della sterlina, mentre i trader si interrogano sul futuro delle regole di bilancio del Paese. Suggeriamo di operare con straddle o strangle su GBP\/USD in vista dei dati sull\u2019inflazione di mercoled\u00ec, per trarre beneficio da oscillazioni valutarie rapide e imprevedibili senza dover anticipare la direzione finale.<\/p>\n\n\n\n