EUR\/USD ha ceduto marted\u00ec, mentre il Dollaro USA si \u00e8 rafforzato nel contesto della prosecuzione degli attacchi USA\u2013Iran, lasciando la coppia sui minimi di circa una settimana in area 1,1405. I dati dell\u2019Eurozona non sono riusciti a controbilanciare il movimento, nonostante l\u2019indice ZEW sul Sentiment economico di luglio sia salito a 23,4 da 9,5, superando la stima di 11,2; l\u2019indicatore tedesco \u00e8 aumentato a 26,3 da 10,5, oltre il consenso a 18.<\/p>\n\n
Le forze armate statunitensi hanno condotto la decima notte consecutiva di attacchi contro l\u2019Iran, mentre Teheran ha preso di mira asset militari USA nella regione, sostenendo la domanda di beni rifugio a favore del biglietto verde. Il Dollar Index (DXY) si attestava vicino a 101,15, estendendo i rialzi per la quarta seduta consecutiva. I mediatori hanno proposto un cessate il fuoco di 10 giorni legato alla riattivazione dell\u2019accordo provvisorio USA\u2013Iran del mese scorso, ma le perturbazioni alle spedizioni attraverso lo Stretto di Hormuz hanno spinto al rialzo i prezzi del petrolio e riacceso le preoccupazioni inflazionistiche. In questo contesto, i trader si aspettano che BCE e Fed mantengano una linea restrittiva pi\u00f9 a lungo e lascino i tassi invariati nelle prossime riunioni, pur continuando a considerare possibili ulteriori rialzi qualora le pressioni sui prezzi dovessero aumentare.<\/p>\n\n
Consigliamo ai trader di derivati di prepararsi a una volatilit\u00e0 pi\u00f9 elevata assicurandosi call option a lunga scadenza sul Brent, mentre le tensioni geopolitiche si intensificano. Con circa 21 milioni di barili di petrolio al giorno che transitano attraverso lo Stretto di Hormuz, eventuali interruzioni militari prolungate potrebbero facilmente innescare un grave shock dell\u2019offerta. Raccomandiamo di coprire subito questo rischio inflazionistico, poich\u00e9 i picchi dei prezzi energetici probabilmente costringeranno le banche centrali a mantenere i tassi d\u2019interesse restrittivi per un periodo pi\u00f9 lungo.<\/p>\n\n
Sul mercato valutario, vediamo EUR\/USD bloccato in una fase di consolidamento stretto tra 1,1380 e 1,1480 in vista delle decisioni delle banche centrali di gioved\u00ec. Considerando che l\u2019RSI (Relative Strength Index) della coppia si sta stabilizzando appena sotto la soglia neutrale di 50, i trader di opzioni a breve termine dovrebbero valutare strategie \u201crange-bound\u201d come gli iron condor. Ci aspettiamo che il cross resti limitato sotto la media mobile a 50 giorni a 1,1516, a meno di una svolta diplomatica.<\/p>\n\n
Per i trader dei tassi, la riprezza \u201chawkish\u201d sugli overnight index swap europei presenta un assetto potenzialmente molto redditizio. Le attuali quotazioni scontano un inasprimento a settembre di 22 punti base e un totale di 43 punti base entro dicembre, supportato dal sentiment economico dell\u2019Eurozona sopra le attese a 23,4. Suggeriamo di acquistare futures sui tassi a breve termine per cogliere questo ampliamento dello spread dei rendimenti, soprattutto con l\u2019Eurozona che mostra una sorprendente resilienza economica.<\/p>\n\n
Nel frattempo, il Dollar Index mostra un solido momentum rialzista, segnando la quarta seduta consecutiva in guadagno e scambiando in area 101,15. I dati storici indicano che durante fasi di scambi militari attivi il dollaro beneficia costantemente di flussi \u201csafe-haven\u201d, mentre la liquidit\u00e0 globale si irrigidisce. Privilegiamo l\u2019acquisto di call option sul dollaro a breve termine per sfruttare questo momentum difensivo finch\u00e9 il proposto cessate il fuoco di 10 giorni rester\u00e0 privo di firma.<\/p>\n\n\n\n