L\u2019indice ZEW sul sentiment economico dell\u2019area euro \u00e8 salito a 23,4 a luglio, attestandosi sopra le attese di mercato pari a 11,2. I dati indicano una valutazione delle condizioni di breve periodo pi\u00f9 robusta rispetto a quanto previsto dagli analisti.<\/p>\n\n
La sorpresa positiva arriva dopo una fase di attivit\u00e0 disomogenea nel blocco valutario e potrebbe influenzare le aspettative per i prossimi mesi. Poich\u00e9 gli indicatori di sentiment vengono spesso monitorati come segnali anticipatori della dinamica di crescita, la lettura di luglio alza l\u2019asticella per le prossime pubblicazioni.<\/p>\n\n
L\u2019indicatore ZEW sul sentiment economico dell\u2019area euro \u00e8 balzato a 23,4 per luglio, pi\u00f9 che raddoppiando il consenso di 11,2. Questo forte rimbalzo suggerisce che gli analisti istituzionali stanno diventando decisamente pi\u00f9 ottimisti sulla ripresa economica europea. Riteniamo che questa marcata sorpresa al rialzo innescher\u00e0 nelle prossime settimane aggiustamenti immediati sui mercati dei derivati su valute e azioni.<\/p>\n\n
Con un sentiment dell\u2019area euro cos\u00ec nettamente sopra le attese, l\u2019euro \u00e8 posizionato per rafforzarsi contro il dollaro USA. Raccomandiamo ai trader di derivati di valutare l\u2019acquisto di opzioni call su EUR\/USD con scadenza tra due e quattro settimane per intercettare questo slancio rialzista. Storicamente, un \u201cbeat\u201d dello ZEW di questa entit\u00e0 ha spinto il cross al rialzo dell\u20191%-1,5% nelle settimane successive, man mano che i trader ridimensionano l\u2019ipotesi di tagli aggressivi dei tassi da parte delle banche centrali.<\/p>\n\n
Un quadro economico pi\u00f9 solido implica che la Banca Centrale Europea (BCE) potrebbe mantenere i tassi invariati, anzich\u00e9 affrettare ulteriori tagli. Sul fronte del reddito fisso, suggeriamo di operare con opzioni put sui future Euro-Bund per beneficiare di rendimenti in crescita. A partire da questo mese, i rendimenti obbligazionari dell\u2019area euro hanno gi\u00e0 mostrato sensibilit\u00e0 alle sorprese positive sui dati, e questa lettura dello ZEW potrebbe spingere il decennale tedesco verso quota 2,6%.<\/p>\n\n
Per i trader azionari, l\u2019indice Euro Stoxx 50 \u00e8 verosimilmente destinato a beneficiare di un impulso di breve periodo, anche se l\u2019aumento dei rendimenti potrebbe limitarne i guadagni. Suggeriamo di utilizzare strategie bull call spread sulle opzioni dell\u2019Euro Stoxx 50 per partecipare al rialzo, proteggendosi al contempo dalla volatilit\u00e0 legata ai tassi d\u2019interesse. Questa impostazione limita il rischio nel caso in cui il mercato inizi a temere una BCE pi\u00f9 \u201chawkish\u201d pi\u00f9 avanti nel corso dell\u2019estate.<\/p>\n\n\n\n