USD\/JPY ha esteso la sua avanzata per la quarta seduta consecutiva, scambiando vicino a 162,60 durante le ore europee di marted\u00ec. I rialzi si sono inseriti in un contesto di tono pi\u00f9 morbido per il Dollaro USA, mentre l\u2019avversione al rischio si \u00e8 attenuata dopo segnali diplomatici sull\u2019Iran, dopo che funzionari hanno dichiarato di aver ricevuto proposte di mediazione volte a ridurre le tensioni con gli Stati Uniti; separate indiscrezioni hanno indicato la possibilit\u00e0 di un cessate il fuoco di 10 giorni.<\/p>\n
Axios ha riportato che il presidente Trump sta valutando se perseguire un cessate il fuoco temporaneo per riaprire lo Stretto di Hormuz o procedere con una campagna militare congiunta su vasta scala con Israele, mentre le forze statunitensi continuano ad affluire nella regione mentre i colloqui proseguono. In Giappone, la premier Sanae Takaichi ha ribadito l\u2019enfasi sulla fiducia dei mercati e sulla sostenibilit\u00e0 fiscale, fissando al contempo obiettivi di crescita reale sopra l\u20191% e di crescita nominale sopra il 3% il prima possibile, insieme ad ambizioni di un momentum strutturalmente pi\u00f9 solido nel lungo periodo. L\u2019attenzione si sposta ora sulla pubblicazione di venerd\u00ec dell\u2019IPC nazionale di giugno in Giappone, con il core CPI visto all\u20191,6% su base annua rispetto all\u20191,4% di maggio, mentre i mercati valutano l\u2019orientamento di politica monetaria della Bank of Japan.<\/p>\n
Consigliamo ai trader di derivati di posizionarsi per un potenziale ritracciamento della coppia USD\/JPY dagli attuali massimi di 162,60 nelle prossime settimane. La combinazione di allentamento delle tensioni in Medio Oriente e aumento dell\u2019inflazione in Giappone crea un solido scenario fondamentale per una correzione al ribasso. Per sfruttare questa dinamica, raccomandiamo l\u2019acquisto di opzioni put a breve scadenza o la costruzione di bear put spread, cos\u00ec da contenere il costo del premio pur catturando il movimento discendente.<\/p>\n
Storicamente, il Dollaro USA beneficia dell\u2019incertezza geopolitica, ma le crescenti indiscrezioni su un cessate il fuoco di 10 giorni nello Stretto di Hormuz stanno riducendo attivamente la domanda di beni rifugio. Se questi sforzi diplomatici dovessero andare a buon fine, lo smontaggio delle posizioni lunghe sul dollaro potrebbe innescare una discesa rapida. Riteniamo che detenere opzioni call long su USD a questi massimi pluridecennali presenti un profilo rischio\/rendimento poco favorevole.<\/p>\n
Sul fronte giapponese, i prossimi dati sull\u2019IPC nazionale dovrebbero mostrare un aumento dell\u2019inflazione core all\u20191,6% dall\u20191,4% di maggio. Quando l\u2019inflazione giapponese aveva accelerato nel 2024, aveva spinto la Bank of Japan a uscire dalla politica dei tassi negativi, innescando forti rialzi dello yen. Ci aspettiamo che una lettura robusta dell\u2019inflazione questo venerd\u00ec riattivi le scommesse \u201chawkish\u201d, esercitando ulteriore pressione al ribasso sulla coppia valutaria.<\/p>\n
Inoltre, va considerato il rischio di un\u2019azione diretta del governo, poich\u00e9 le autorit\u00e0 giapponesi storicamente difendono questi livelli di cambio estremi. Durante episodi analoghi di debolezza valutaria tra fine aprile e maggio 2024, il Ministero delle Finanze ha speso un record di 9,8 trilioni di yen (circa 62 miliardi di dollari) in interventi diretti per sostenere lo yen. Alla luce di questo precedente, suggeriamo l\u2019utilizzo di strategie su derivati a rischio definito per proteggersi da improvvisi e volatili movimenti ribassisti.<\/p>\n\n\n\n