EUR\/USD ha registrato poche variazioni marted\u00ec, mantenendosi di qualche pip sopra 1,1400 e posizionandosi attorno al punto mediano del range delle ultime quattro settimane. Un lieve rimbalzo correttivo del Dollar Index ha offerto un certo sostegno, mentre il contesto di sicurezza nel Golfo e l\u2019aumento dei prezzi del petrolio hanno continuato a limitare il potenziale di recupero dell\u2019Euro. Le notizie secondo cui i mediatori avrebbero presentato all\u2019Iran una proposta per un cessate il fuoco di 10 giorni hanno contribuito a contenere l\u2019avversione al rischio e a limitare ulteriori pressioni ribassiste.<\/p>\n
In Europa l\u2019attenzione si sposta sull\u2019indagine ZEW sul sentiment economico, in vista poi della decisione di politica monetaria della Banca Centrale Europea di gioved\u00ec, quando i tassi sono ampiamente attesi invariati. Gli operatori prezzano un ulteriore rialzo dei tassi a settembre e seguiranno la conferenza stampa della presidente Christine Lagarde in cerca di indicazioni. Il calendario macro USA resta leggero per gran parte della settimana, con le letture preliminari degli indici PMI manifatturiero e servizi S&P Global attese venerd\u00ec. Sul fronte della struttura del mercato FX, l\u2019Euro \u00e8 utilizzato da 20 Paesi UE dell\u2019Eurozona e nel 2022 ha rappresentato in media il 31% delle transazioni su un turnover giornaliero oltre 2.200 miliardi di dollari; EUR\/USD pesa circa il 30% di tutti i flussi, seguito da EUR\/JPY al 4%, EUR\/GBP al 3% ed EUR\/AUD al 2%. La BCE si riunisce otto volte l\u2019anno e mira a un\u2019inflazione al 2% misurata dall\u2019HICP, mentre Germania, Francia, Italia e Spagna rappresentano il 75% dell\u2019economia dell\u2019area euro.<\/p>\n
Raccomandiamo ai trader su derivati di mantenere un approccio prudente mentre la coppia EUR\/USD consolida appena sopra il livello di 1,1400. Con il cambio stabile a met\u00e0 del recente rally mensile, occorre prepararsi a una volatilit\u00e0 pi\u00f9 elevata in vista della riunione della Banca Centrale Europea di gioved\u00ec. Considerato l\u2019elevato volume di scambi giornalieri di EUR\/USD\u2014che rappresenta circa il 30% del mercato valutario globale da 7.500 miliardi di dollari\u2014anche piccoli cambiamenti del sentiment possono innescare rotture repentine.<\/p>\n
\u00c8 necessario monitorare con attenzione l\u2019escalation delle tensioni in Medio Oriente, in particolare con la sostanziale chiusura dello Stretto di Hormuz e il blocco Houthi nel Mar Rosso. Poich\u00e9 lo Stretto di Hormuz veicola normalmente oltre 20 milioni di barili di petrolio al giorno, pari a circa il 20% dei consumi globali, qualsiasi interruzione prolungata manterr\u00e0 elevati i prezzi dell\u2019energia. Suggeriamo l\u2019impiego di strategie in derivati come call su greggio (long) oppure put su EUR\/USD per coprirsi dal rischio di un\u2019impennata dei costi energetici che potrebbe penalizzare l\u2019Euro.<\/p>\n
Sebbene le indiscrezioni su una proposta di cessate il fuoco di 10 giorni stiano al momento evitando un sell-off pi\u00f9 profondo dell\u2019Euro, riteniamo che questo supporto sia estremamente fragile. I dati storici mostrano che pause geopolitiche temporanee spesso portano a brusche inversioni di mercato se i negoziati falliscono. I trader dovrebbero valutare l\u2019acquisto di straddle o strangle a breve scadenza su EUR\/USD per sfruttare improvvisi e violenti movimenti dei prezzi una volta che la direzione effettiva di questi colloqui sar\u00e0 pi\u00f9 chiara.<\/p>\n
La decisione di politica monetaria della BCE di questo gioved\u00ec \u00e8 il prossimo catalizzatore principale, con i mercati fortemente concentrati sulla conferenza stampa della presidente Christine Lagarde per indizi su un rialzo dei tassi a settembre. Al momento, i mercati dei derivati prezzano un\u2019elevata probabilit\u00e0 di un rialzo di 25 punti base a settembre per contrastare un\u2019inflazione dell\u2019Eurozona che resta persistente. Consigliamo di posizionarsi in vista di una sorpresa hawkish tramite bull call spread sull\u2019Euro, soprattutto se i dati ZEW sul sentiment economico dell\u2019Eurozona di marted\u00ec dovessero risultare superiori alle attese.<\/p>\n
Dall\u2019altra parte dell\u2019Atlantico, \u00e8 opportuno seguire le letture preliminari dei PMI USA S&P Global di venerd\u00ec per valutare la solidit\u00e0 dell\u2019economia americana. Se il PMI servizi statunitense dovesse rimanere robusto\u2014analogamente alle forti letture espansive sopra 55,0 osservate di recente nel 2026\u2014il Dollar Index potrebbe recuperare rapidamente le perdite recenti. Possiamo sfruttare il calendario macro pi\u00f9 scarno a inizio settimana per impostare ordini limite che puntino a beneficiare di questi movimenti attesi, guidati dalla pubblicazione dei dati.<\/p>\n\n\n\n