Lo yen ha registrato variazioni minime in area 162,50 per dollaro in Asia marted\u00ec, avvicinandosi al massimo pluridecennale di 162,84, mentre i mercati attendevano chiarezza sull\u2019eventualit\u00e0 che Stati Uniti e Iran si muovano verso un cessate il fuoco o proseguano gli attacchi. Anche l\u2019US Dollar Index (DXY) \u00e8 rimasto piatto intorno a 101,00, rafforzando un tono complessivamente laterale per USD\/JPY.<\/p>\n
Axios ha riportato che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump potrebbe accettare un cessate il fuoco di 10 giorni con l\u2019Iran e riprendere i negoziati su un accordo provvisorio, oppure perseguire una campagna militare congiunta su vasta scala con Israele contro l\u2019Iran. Separatamente, un funzionario iraniano ha confermato luned\u00ec che i mediatori hanno presentato una proposta di cessate il fuoco di 10 giorni finalizzata a riavviare i colloqui. In Giappone, l\u2019attenzione si sposta sul CPI nazionale di giugno in uscita venerd\u00ec, con l\u2019indice dei prezzi al consumo al netto dei beni alimentari freschi atteso a +1,6% a\/a contro +1,4% di maggio, un dato rilevante per le prospettive di politica monetaria della Bank of Japan (BoJ). Negli Stati Uniti, il prossimo catalyst in calendario \u00e8 rappresentato dai dati preliminari di luglio degli indici PMI S&P Global, attesi gioved\u00ec.<\/p>\n
Consigliamo ai trader in derivati di prepararsi a una volatilit\u00e0 estrema mentre USD\/JPY staziona vicino al massimo pluridecennale di 162,84, sostenuto dall\u2019imminente decisione sul possibile cessate il fuoco tra USA e Iran. Con l\u2019US Dollar Index fermo a 101,00, il mercato sta attualmente prezzando una fase di tesa calma prima di un potenziale breakout in funzione della decisione del presidente Trump. Raccomandiamo l\u2019utilizzo di straddle di breve termine su USD\/JPY per beneficiare di un movimento brusco in entrambe le direzioni una volta sciolta l\u2019incognita legata alla scadenza del cessate il fuoco di 10 giorni.<\/p>\n
Storicamente, quando lo yen scambia su questi minimi estremi pluridecennali, improvvisi interventi della Bank of Japan o svolte pi\u00f9 \u201chawkish\u201d hanno innescato rapidi unwinding delle posizioni corte. Poich\u00e9 il CPI nazionale di giugno in Giappone (ex alimentari freschi) \u00e8 visto in aumento a 1,6% dal 1,4% di maggio, riteniamo ci sia un forte razionale per acquistare opzioni put USD\/JPY fuori dal denaro (OTM). Tale posizionamento protegger\u00e0 i portafogli e potr\u00e0 catturare ampi guadagni al ribasso qualora un dato d\u2019inflazione elevato venerd\u00ec costringa la Bank of Japan a intervenire.<\/p>\n
Sul lato opposto del cross, i PMI S&P Global di luglio attesi gioved\u00ec offriranno la prossima scintilla principale per il dollaro USA. Un report sull\u2019attivit\u00e0 economica statunitense superiore alle attese potrebbe facilmente spingere USD\/JPY oltre l\u2019attuale livello di resistenza, mentre una lettura debole accelererebbe una correzione al ribasso. Per gestire questi eventi macroeconomici e geopolitici sovrapposti, suggeriamo l\u2019impiego di opzioni barrier per ridurre il costo della copertura di volatilit\u00e0.<\/p>\n\n\n\n