Il peso messicano si \u00e8 rafforzato contro il dollaro USA luned\u00ec, con USD\/MXN in calo dello 0,66% a 17,43 dopo aver toccato 17,55, poich\u00e9 un pi\u00f9 ampio appetito per il rischio ha sostenuto le valute dei mercati emergenti anche mentre aumentavano le tensioni in Medio Oriente. Al contrario, il Dollar Index statunitense (DXY) \u00e8 risultato pi\u00f9 solido, in rialzo dello 0,19% a 100,94, evidenziando un contesto misto nella formazione dei prezzi sul mercato FX.<\/p>\n
Le previsioni macro indicavano un indebolimento della dinamica di medio periodo in Messico. Un sondaggio Reuters su 32 economisti ha stimato una crescita del PIL all\u20191,1% nel 2026 e all\u20191,8% nel 2027, mentre le aspettative d\u2019inflazione sono rimaste invariate al 4% per il 2026 e al 3,8% per il 2027. \u00c8 aumentata anche l\u2019incertezza sulla politica commerciale dopo che Washington si \u00e8 opposta a un\u2019estensione di 16 anni dell\u2019USMCA, preferendo una durata di 10 anni con revisioni annuali. Sul fronte geopolitico, nel fine settimana Stati Uniti e Iran si sono scambiati attacchi e, luned\u00ec, gli Houthi yemeniti allineati all\u2019Iran hanno annunciato un blocco navale nei confronti dell\u2019Arabia Saudita. Dal punto di vista tecnico, USD\/MXN scambiava a 17,4295 sopra un cluster di medie mobili semplici (SMA) in area 17,3906, con resistenze indicate a 17,5456 e 18,1200, e RSI a 48,9000.<\/p>\n
La coppia USD\/MXN sta attualmente oscillando appena sopra un\u2019importante area di supporto in area 17,39, offrendo una finestra ristretta per un trading tattico. Raccomandiamo ai trader su derivati di utilizzare, nell\u2019immediato, strategie opzionali \u201crange-bound\u201d, come gli iron condor, per capitalizzare questa fase di consolidamento. Tuttavia, \u00e8 necessario restare pronti a comprare volatilit\u00e0 tramite long straddle qualora il prezzo rompesse in modo deciso al di fuori del range 17,39\u201317,55.<\/p>\n
Sul piano fondamentale, la crescita economica del Messico sta rallentando, con economisti che prevedono un\u2019espansione del prodotto interno lordo di appena l\u20191,1% per il 2026. Questa crescita fiacca, combinata con l\u2019aumento dell\u2019incertezza sulla revisione dell\u2019accordo commerciale USMCA, rappresenta una minaccia rilevante per il peso nel medio termine. Per coprirsi da queste frizioni commerciali, suggeriamo di accumulare opzioni call USD\/MXN out-of-the-money con scadenza nei prossimi mesi.<\/p>\n
Sta inoltre aumentando l\u2019instabilit\u00e0 geopolitica in Medio Oriente, fattore che storicamente spinge gli investitori a ridurre l\u2019esposizione agli asset dei mercati emergenti a favore dei beni rifugio. Poich\u00e9 il peso \u00e8 una delle valute proxy pi\u00f9 liquide del rischio globale, spesso subisce in modo marcato le vendite improvvise di mercato. Riteniamo che acquistare opzioni put di breve termine sul peso sia un modo efficace per proteggere i portafogli da escalation geopolitiche inattese nelle prossime settimane.<\/p>\n
Infine, occorre monitorare la riduzione del differenziale dei tassi mentre Banco de M\u00e9xico prosegue l\u2019allentamento della politica monetaria dal picco storico dell\u201911,25%. Un divario pi\u00f9 stretto tra i tassi USA e quelli messicani indebolisce inevitabilmente il carry trade, molto diffuso, che ha sostenuto il peso per anni. I trader su derivati dovrebbero valutare l\u2019ingresso in accordi di swap posizionati per un indebolimento del peso, man mano che questi vantaggi di rendimento continuano a erodersi.<\/p>\n\n\n\n