TD Securities ha affermato che un dato pi\u00f9 morbido dell\u2019Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) canadese ha spinto al rialzo USD\/CAD, con la divergenza dei tassi che continua a guidare il cambio. La banca ha ricordato di aver preso profitto su un put spread long su USD\/CAD lo scorso venerd\u00ec, sottolineando al contempo che la forza generalizzata del dollaro USA \u00e8 un fattore che potrebbe limitare movimenti ribassisti sostenuti.<\/p>\n
Gli strategist si attendono che la coppia resti in un range pi\u00f9 elevato, sostenendo che la debolezza di USD\/CAD sotto 1,40 potrebbe essere limitata perch\u00e9 la soglia per un rialzo dei tassi della Federal Reserve \u00e8 pi\u00f9 bassa rispetto a quella della Bank of Canada. Hanno aggiunto che prezzi del petrolio pi\u00f9 alti, dopo un nuovo shock dell\u2019offerta globale, potrebbero sostenere il dollaro canadese sui cross, ma non contro il dollaro USA. La previsione di TD mantiene USD\/CAD intorno a 1,39 fino al secondo semestre 2026.<\/p>\n
Consigliamo ai trader di derivati di concentrarsi su strategie rialziste su USD\/CAD, come l\u2019acquisto di call spread o la vendita di put fuori dal denaro (out-of-the-money) sotto 1,38. Con l\u2019inflazione canadese recentemente scesa al 2,1% mentre il CPI statunitense resta ostinato al 2,9%, la divergenza dei tassi si sta ampliando. Questo divario offre alla Bank of Canada pi\u00f9 margine per allentare la politica monetaria rispetto alla Federal Reserve, il che manterr\u00e0 il dollaro USA strutturalmente pi\u00f9 forte.<\/p>\n
Sebbene gli shock globali dell\u2019offerta di petrolio abbiano riportato il Brent verso 82 dollari al barile, questo sostegno energetico non aiuter\u00e0 il dollaro canadese a superare la forza del dollaro USA. Suggeriamo invece ai trader di utilizzare posizioni long CAD sui cross, ad esempio andando short su EUR\/CAD o GBP\/CAD. In questo modo \u00e8 possibile beneficiare di prezzi del petrolio pi\u00f9 elevati senza scontrarsi con il dominante vantaggio dei tassi statunitensi.<\/p>\n
Guardando ai trend storici, quando il differenziale dei rendimenti dei titoli a 2 anni USA-Canada si amplia oltre 70 punti base, USD\/CAD mostra una forte resistenza a scendere sotto 1,40. Nelle prossime settimane ci aspettiamo che la coppia oscilli intorno a 1,39, rendendo particolarmente interessanti le strategie di volatilit\u00e0 di breve periodo. Impostare strategie opzionali strette e \u201crange-bound\u201d, come gli iron condor, permetter\u00e0 ai trader di trarre profitto da questa fase di consolidamento.<\/p>\n\n\n\n