La rupia indiana ha scambiato leggermente pi\u00f9 debole contro il dollaro USA nella tarda giornata di luned\u00ec, con USD\/INR in area 96,46, mentre i persistenti deflussi di capitali esteri hanno pesato sulla valuta. Il cross ha faticato a recuperare anche se i prezzi domestici del petrolio si sono attenuati dopo un picco iniziale: il contratto MCX sul greggio in scadenza il 20 luglio \u00e8 rimasto invariato intorno a 7.950 rupie dopo aver aperto in rialzo del 2,6% vicino a 8.150 rupie, il livello pi\u00f9 alto da oltre un mese. L\u2019attenzione del mercato \u00e8 rimasta sullo Stretto di Hormuz, che gestisce quasi un quinto dell\u2019offerta energetica globale, dopo notizie di attacchi a due petroliere e il persistere delle preoccupazioni sui rischi per le spedizioni.<\/p>\n
Gli investitori istituzionali esteri (FII) hanno esteso la sequenza di vendite per la quinta seduta consecutiva, dopo aver liquidato 9.119,76 crore di rupie nell\u2019arco di tutte le sedute della scorsa settimana. Negli Stati Uniti, l\u2019indice del dollaro \u00e8 sceso a circa 100,70 mentre si consolidavano le aspettative sui tassi, con il CME FedWatch che attribuisce all\u2019ipotesi di una Fed ferma sui tassi a luglio una probabilit\u00e0 dell\u201985,6%, in aumento dal 65,8% della settimana scorsa dopo un CPI di giugno pi\u00f9 debole. Sul piano tecnico, USD\/INR si \u00e8 mosso in area 96,44, sopra la media mobile esponenziale a 20 giorni (EMA) a 95,66, mentre l\u2019RSI era a 64,31 e il prossimo riferimento rialzista era il massimo storico a 97,10.<\/p>\n
Raccomandiamo ai trader di derivati di posizionarsi per un\u2019ulteriore forza del cross USD\/INR acquistando opzioni call o strutturando bull call spread. Il cambio si mantiene solidamente sopra la sua media mobile esponenziale a 20 giorni a 95,66 e appare pronto a testare l\u2019area 97,10 nelle prossime settimane. Questo slancio rialzista \u00e8 supportato tecnicamente dall\u2019RSI giornaliero a 64,31, che suggerisce come vi sia ancora spazio per un apprezzamento del dollaro prima di entrare in ipercomprato.<\/p>\n
Poich\u00e9 gli investitori istituzionali esteri hanno venduto 9.119,76 crore di rupie la scorsa settimana, consigliamo di coprire i portafogli azionari con opzioni put sul Nifty. Storicamente, consistenti fughe di capitali\u2014come il record di 94.000 crore di rupie ritirati dalle azioni indiane nell\u2019ottobre 2024\u2014correlano fortemente con fasi di ribasso del mercato domestico e con la svalutazione della rupia. L\u2019acquisto di put protettive ora offrir\u00e0 una copertura contro ulteriori ribassi mentre i flussi globali continuano a uscire dai mercati emergenti.<\/p>\n
Sui mercati energetici, proponiamo di operare sui contratti MCX sul greggio con strategie opzionali \u201crange-bound\u201d come gli iron condor. Sebbene le frizioni geopolitiche in Medio Oriente abbiano spinto temporaneamente i prezzi del petrolio in rialzo del 2,6% fino a 8.150 rupie, gli sforzi diplomatici per un cessate il fuoco hanno rapidamente riportato i prezzi a 7.950 rupie. L\u2019utilizzo di strategie neutrali sulle opzioni ci aiuter\u00e0 a beneficiare dell\u2019elevata volatilit\u00e0 implicita senza assumere rischi direzionali non necessari.<\/p>\n
Infine, dovremmo prepararci alla riunione della Federal Reserve della prossima settimana riducendo l\u2019esposizione alle coppie valutarie pi\u00f9 volatili. Pur con una probabilit\u00e0 dell\u201985,6% che la Fed mantenga i tassi invariati, qualsiasi sorpresa nella forward guidance potrebbe incidere in modo significativo sul Dollar Index, attualmente a 100,70. L\u2019impostazione di stop-loss stretti sulle posizioni long USD\/INR in essere contribuir\u00e0 a proteggere i guadagni in vista dell\u2019annuncio.<\/p>\n\n\n\n