EUR\/USD ha iniziato la settimana in calo ma non \u00e8 riuscito ad ampliare le perdite, scambiando in area 1,1430 dopo aver arretrato per una terza seduta dal massimo di quasi quattro settimane segnato mercoled\u00ec scorso. Il movimento \u00e8 arrivato mentre i mercati seguivano la crisi in Medio Oriente: l\u2019esercito statunitense ha riferito di una nona notte consecutiva di raid contro l\u2019Iran, mentre gli alleati nella regione hanno segnalato una nuova ondata di attacchi domenica. Il conseguente premio per il rischio ha sostenuto la domanda di dollaro come bene rifugio e ha pesato sull\u2019euro.<\/p>\n
Il petrolio \u00e8 salito ai massimi dal 12 giugno per i timori di potenziali interruzioni legate allo Stretto di Hormuz e per la notizia di un presunto blocco navale statunitense dei porti iraniani, alimentando le preoccupazioni per un nuovo rialzo dell\u2019inflazione globale e per una Federal Reserve pi\u00f9 \u201chawkish\u201d. L\u2019attenzione si sposta ora sulla riunione della Banca Centrale Europea di gioved\u00ec, prevista nell\u2019ambito del calendario annuale di otto meeting, con i policymaker tenuti a perseguire l\u2019obiettivo di inflazione al 2%. Nel mercato valutario, l\u2019euro ha rappresentato il 31% del turnover FX nel 2022, con volumi medi giornalieri oltre 2,2 trilioni di dollari, e l\u2019EUR\/USD ha costituito circa il 30% di tutte le transazioni; EUR\/JPY ha pesato per il 4%, EUR\/GBP per il 3% ed EUR\/AUD per il 2%.<\/p>\n
Suggeriamo ai trader su derivati di procedere con estrema cautela mentre l\u2019EUR\/USD oscilla intorno a 1,1430 in un contesto di escalation delle tensioni in Medio Oriente. Con gli Stati Uniti impegnati in notti consecutive di attacchi militari nell\u2019area dello Stretto di Hormuz, la domanda di beni rifugio sta tornando rapidamente sul dollaro USA. Poich\u00e9 questo corridoio marittimo cruciale movimenta circa 21 milioni di barili di petrolio al giorno\u2014pari a circa il 20% dei consumi globali\u2014qualsiasi interruzione prolungata continuer\u00e0 a sostenere il biglietto verde.<\/p>\n
Per i trader di opzioni, ci aspettiamo un\u2019impennata della volatilit\u00e0 implicita mentre il Brent minaccia di superare livelli chiave di resistenza. Storicamente, shock dell\u2019offerta di questa portata innescano timori di un\u2019inflazione globale pi\u00f9 persistente, che potrebbe costringere la Federal Reserve a mantenere i tassi pi\u00f9 elevati pi\u00f9 a lungo. Raccomandiamo l\u2019utilizzo di straddle o strangle di breve scadenza per sfruttare l\u2019aumento della volatilit\u00e0 senza assumere una scommessa direzionale rigida.<\/p>\n
Dobbiamo inoltre prepararci alla prossima riunione della Banca Centrale Europea di questo gioved\u00ec, che influenzer\u00e0 in modo significativo le prospettive di politica monetaria dell\u2019Eurozona. Considerato che la coppia EUR\/USD rappresenta quasi il 30% di tutte le transazioni globali sul mercato dei cambi, anche variazioni minime nel tono della BCE potrebbero innescare liquidazioni brusche o rally improvvisi. Consigliamo di coprire le esposizioni spot esistenti con opzioni put protettive, per difendersi da una rottura ribassista improvvisa nel caso in cui la BCE assumesse un\u2019impostazione inaspettatamente \u201cdovish\u201d.<\/p>\n\n\n\n