L\u2019oro \u00e8 salito di circa lo 0,92% venerd\u00ec, con XAU\/USD scambiato a 4.013 dollari dopo aver toccato un minimo intraday di 3.959 dollari, mentre il riaccendersi delle ostilit\u00e0 tra Stati Uniti e Iran ha spinto al rialzo i prezzi dell\u2019energia e alimentato i timori d\u2019inflazione. Le notizie di un\u2019ulteriore escalation hanno pesato sulla propensione al rischio, anche se le azioni statunitensi hanno continuato a recuperare, contribuendo a sostenere la domanda per il metallo privo di rendimento. Axios ha riferito che l\u2019amministrazione Trump starebbe inviando decine di ulteriori aerei cisterna per il rifornimento in volo verso Israele, in vista di una possibile espansione delle operazioni militari.<\/p>\n
I dati USA sono stati contrastati per il bullion. L\u2019indice di fiducia dei consumatori dell\u2019Universit\u00e0 del Michigan per luglio \u00e8 migliorato a 54 da 50,7, mentre le aspettative d\u2019inflazione a un anno sono scese al 4,2% dal 4,6% e quelle a cinque anni sono rimaste al 3,3%. Sui mercati dei tassi, Prime Terminal indicava una probabilit\u00e0 di quasi il 61% di un rialzo della Fed alla riunione del 28 ottobre, mentre per la decisione di luglio \u00e8 prezzata un\u2019assenza di variazioni con una probabilit\u00e0 del 76%; inoltre, il calendario della prossima settimana include i dati sul lavoro e i PMI flash di S&P Global prima del blackout in vista della riunione del 29 luglio. Sul piano tecnico, l\u2019RSI resta sotto 50; il supporto si colloca a 4.000 dollari e poi a 3.959, 3.900 e 3.886 dollari, mentre la resistenza \u00e8 vista in area 4.125\u20134.175, seguita dalla media mobile a 50 giorni a 4.291 dollari e dalla media mobile a 200 giorni a 4.495 dollari, prima di 4.500.<\/p>\n
Mentre osserviamo l\u2019escalation del conflitto tra Stati Uniti e Iran, le tensioni geopolitiche stanno spingendo al rialzo i prezzi dell\u2019energia e mantengono l\u2019oro volatile in prossimit\u00e0 di 4.013 dollari. Sebbene questi timori abbiano temporaneamente sostenuto il metallo, va ricordato che l\u2019aumento dei costi energetici alimenta l\u2019inflazione, incrementando la probabilit\u00e0 di un rialzo dei tassi della Federal Reserve pi\u00f9 avanti quest\u2019anno. Storicamente, gli shock geopolitici generano picchi di breve periodo sull\u2019oro, ma le minacce persistenti di rialzi dei tassi spesso ne limitano i guadagni.<\/p>\n
Nonostante l\u2019oro abbia riconquistato il livello chiave dei 4.000 dollari, l\u2019impostazione tecnica complessiva resta ribassista, con il Relative Strength Index sotto la soglia neutrale di 50. Per i trader di derivati, consigliamo l\u2019acquisto di opzioni put o la costruzione di bear call spread in prossimit\u00e0 della zona di resistenza 4.125-4.175 dollari. Se l\u2019oro non dovesse riuscire a superare questa trendline discendente, ci aspettiamo una rapida discesa verso i livelli di supporto chiave a 3.959 e 3.900 dollari.<\/p>\n
Con la prossima settimana che porter\u00e0 dati cruciali sul lavoro negli USA e i PMI Flash di S&P Global subito prima della riunione Fed del 29 luglio, prevediamo un forte aumento della volatilit\u00e0 implicita. I trader possono sfruttarlo utilizzando long straddle o strangle per trarre profitto da movimenti marcati in entrambe le direzioni, man mano che il mercato digerisce questi indicatori economici. Questo approccio \u00e8 particolarmente credibile, dato che in passato i periodi di volatilit\u00e0 nella fase di blackout pre-riunione hanno spesso portato a oscillazioni nette e di breve periodo sui derivati del bullion. <\/p>\n
Dobbiamo inoltre monitorare attentamente il mutamento delle aspettative sui tassi, con i mercati che attualmente prezzano una probabilit\u00e0 del 61% di un rialzo in ottobre. Questo contesto hawkish, supportato dai recenti commenti di funzionari Fed, implica che qualsiasi rimbalzo di sollievo dell\u2019oro probabilmente incontrer\u00e0 una forte pressione in vendita in prossimit\u00e0 della media mobile a 50 giorni a 4.291 dollari. Nelle prossime settimane la nostra priorit\u00e0 sar\u00e0 posizionarci per un trend ribassista di medio periodo, coprendoci al contempo dal rischio di improvvise notizie geopolitiche.<\/p>\n\n\n\n