La sterlina \u00e8 scesa per la seconda seduta consecutiva, con GBP\/USD in calo dello 0,22% a 1,3449 dopo aver toccato 1,3480, mentre le ostilit\u00e0 in Medio Oriente hanno spinto il petrolio al rialzo e sostenuto il dollaro. Il WTI \u00e8 salito di oltre l\u20191,50% a 80,78 dollari al barile ed era in rialzo del 13% nel mese, dopo notizie di attacchi statunitensi a infrastrutture iraniane e avvertimenti su possibili ritorsioni che potrebbero colpire impianti petroliferi. Nel Regno Unito, Andy Burnham dovrebbe diventare Primo Ministro la prossima settimana, mentre la sterlina mostrava ancora guadagni settimanali dello 0,4% dopo indiscrezioni su una possibile scelta per il Cancelliere dello Scacchiere.<\/p>\n
Negli Stati Uniti, l\u2019indice di fiducia dei consumatori dell\u2019Universit\u00e0 del Michigan \u00e8 salito a 54 a luglio da 50,7, mentre le aspettative di inflazione a un anno sono scese a 4,2% da 4,6% e quelle a cinque anni sono rimaste a 3,3%. I dati di Prime Terminal mostravano che i mercati assegnavano una probabilit\u00e0 di quasi il 61% a un rialzo dei tassi della Federal Reserve nella riunione del 28 ottobre, mentre per la decisione di luglio veniva prezzata al 76% l\u2019ipotesi di nessuna variazione in vista della riunione del 29 luglio. Sul piano tecnico, GBP\/USD scambiava intorno a 1,3451, con la tripla SMA a 1,3381 e l\u2019RSI (14) vicino a 56,9; le resistenze erano indicate a 1,3487 e 1,3498.<\/p>\n
Con il WTI in rialzo del 13% questo mese, oltre 80 dollari al barile, a causa dell\u2019intensificarsi dei conflitti in Medio Oriente, consigliamo ai trader di derivati di prepararsi a una maggiore volatilit\u00e0 dell\u2019inflazione legata all\u2019energia. Storicamente, impennate improvvise del petrolio di questa entit\u00e0 innescano un forte aumento del Cboe Crude Oil Volatility Index (OVX), che si trasmette rapidamente ai mercati valutari del G10. Raccomandiamo l\u2019acquisto di straddle a breve scadenza su GBP\/USD per sfruttare l\u2019atteso ampliamento delle oscillazioni dei prezzi, mentre riemergono i timori d\u2019inflazione globale.<\/p>\n
Dal punto di vista tecnico, la sterlina britannica si mantiene appena sopra il supporto della tripla media mobile semplice a 1,3381, ma incontra una resistenza significativa in area 1,3498. Se il cambio superasse 1,3500, potrebbe innescare un rapido short squeeze, rendendo interessanti le call out-of-the-money in ottica di elevato rapporto rischio\/rendimento. Al contrario, \u00e8 opportuno valutare put protettive per coprirsi da un arretramento verso 1,3300 qualora l\u2019escalation geopolitica aumenti la domanda di bene rifugio per il dollaro USA.<\/p>\n
L\u2019imminente passaggio di consegne con Andy Burnham come nuovo Primo Ministro del Regno Unito e la possibile scelta del suo Cancelliere stanno gi\u00e0 alimentando ondate speculative sul mercato delle opzioni sulla sterlina. Occorre monitorare con attenzione i dati britannici su occupazione e inflazione della prossima settimana, soprattutto perch\u00e9 l\u2019inflazione dei servizi nel Regno Unito ha storicamente mostrato una persistenza elevata sopra il 5%. I trader dovrebbero utilizzare calendar spread per sfruttare eventuali disallineamenti nella volatilit\u00e0 implicita prima che queste principali comunicazioni domestiche arrivino sui terminali.<\/p>\n
Oltreoceano, il mercato dei tassi USA prezza attualmente una probabilit\u00e0 del 76% che la Federal Reserve mantenga i tassi invariati nella riunione del 29 luglio. Tuttavia, con le aspettative di inflazione a un anno dell\u2019Universit\u00e0 del Michigan ancora elevate al 4,2%, un ulteriore rally del petrolio potrebbe rapidamente spingere la Fed verso un orientamento pi\u00f9 hawkish in vista della riunione di ottobre, dove la probabilit\u00e0 di un rialzo \u00e8 gi\u00e0 al 61%. Suggeriamo di operare su futures Eurodollar a breve scadenza o sul Secured Overnight Financing Rate (SOFR) per posizionarsi in vista di un possibile cambio di tono in senso restrittivo qualora i costi energetici continuino a salire.<\/p>\n\n\n\n