Il WTI si \u00e8 attestato intorno a 81,10 dollari venerd\u00ec, in rialzo del 2,76% nella giornata, e si avviava verso un guadagno settimanale di oltre il 13% mentre si intensificavano le tensioni in Medio Oriente. L\u2019ultimo movimento ha fatto seguito a un\u2019ulteriore ondata di attacchi statunitensi contro strutture militari iraniane, con il Comando Centrale degli Stati Uniti che ha indicato che le operazioni miravano a degradare le capacit\u00e0 dell\u2019Iran e a colpire l\u2019attivit\u00e0 nell\u2019area dello Stretto di Hormuz. I Guardiani della Rivoluzione islamica (IRGC) hanno dichiarato che nessuna esportazione di petrolio o gas sarebbe passata attraverso lo Stretto di Hormuz finch\u00e9 gli attacchi continueranno, mentre il Qatar ha riferito di aver intercettato un attacco missilistico.<\/p>\n\n
Il braccio di ferro ha riportato l\u2019attenzione sui colli di bottiglia marittimi, con l\u2019Iran che ha anche minacciato di chiudere il Mar Rosso e con i riflettori che si sono spostati sullo stretto di Bab el-Mandeb. L\u2019Agenzia Internazionale dell\u2019Energia (IEA) ha avvertito che un blocco prolungato delle spedizioni attraverso Hormuz aumenterebbe i rischi per la sicurezza energetica globale, mentre Commerzbank ha affermato che un blocco di una delle due rotte potrebbe spingere ulteriormente i prezzi e ha segnalato la possibilit\u00e0 di maggiori importazioni cinesi di greggio man mano che arrivano carichi precedentemente in transito. Il WTI (West Texas Intermediate) \u00e8 un benchmark di greggio leggero e \u201csweet\u201d di origine statunitense, distribuito tramite l\u2019hub di Cushing; il suo prezzo \u00e8 guidato da domanda e offerta, shock geopolitici, decisioni dell\u2019OPEC e dollaro USA, mentre i dati sulle scorte vengono monitorati tramite i report settimanali di API ed EIA, che coincidono entro l\u20191% nel 75% dei casi.<\/p>\n\n
Con il WTI in forte rialzo oltre 81 dollari dopo un balzo settimanale del 13%, dobbiamo prepararci a un\u2019estrema volatilit\u00e0 nel mercato dei derivati nelle prossime settimane. La minaccia di un blocco totale nello Stretto di Hormuz, che veicola circa 20 milioni di barili al giorno ovvero circa il 20% dei consumi globali di liquidi petroliferi, rende temporaneamente obsoleti i modelli standard di offerta. Raccomandiamo ai trader di orientarsi verso strategie in grado di sfruttare bruschi movimenti rialzisti dei prezzi e l\u2019aumento della volatilit\u00e0 implicita.<\/p>\n\n
Per gestire questo rischio, privilegiamo l\u2019acquisto di opzioni call out-of-the-money sul WTI per catturare ulteriore potenziale rialzista senza esporsi a un rischio di capitale illimitato sui futures in un contesto altamente volatile. Per chi intende sfruttare oscillazioni di grande ampiezza, le strategie long straddle sono particolarmente valide mentre il mercato prezza la possibile chiusura dello Stretto di Bab el-Mandeb, che gestisce quasi il 10% del commercio mondiale di petrolio via mare. Storicamente, durante shock geopolitici sull\u2019offerta come gli attacchi con droni del 2019 contro Saudi Aramco, la volatilit\u00e0 implicita sul petrolio \u00e8 balzata ben oltre il 40%, uno schema che ci aspettiamo di vedere ripetersi nell\u2019attuale contesto.<\/p>\n\n
Dobbiamo inoltre monitorare con attenzione i report settimanali dell\u2019EIA sulle scorte, soprattutto perch\u00e9 le riserve commerciali di greggio USA hanno gi\u00e0 mostrato flessioni stagionali al di sotto della media quinquennale di circa 440 milioni di barili. Se le scorte statunitensi continueranno a calare in parallelo ai blocchi delle spedizioni iraniane, il WTI potrebbe facilmente testare la soglia dei 90 dollari entro fine agosto. Consigliamo di mantenere stop-loss stretti su eventuali posizioni corte, poich\u00e9 il rischio di uno squeeze improvviso ed esplosivo resta eccezionalmente elevato.<\/p>\n\n\n\n